美元繼續走弱金屬走勢分化

滬銅1110，消費淡季中的金屬市場充滿著不安的情緒，令價格運行中動蕩劇烈。反季節消費的特征讓銅價不斷獲得支撐而走強，上半年的壓抑令金屬剛性消費延遲到下半年；而去庫存化后對供給的依賴性明顯增強，與此同時，近期自然災害頻發對南美銅生產構成威脅，而此起彼伏的銅礦罷工急劇了供需的矛盾，以銅為代表的金屬市場在這種緊張供需狀態下持續走高。隨著銅價的進一步走高，壓力似乎開始沉重起來，銅價的快速回升令夏季的消費受到了一定的限制，現貨升水逐漸轉為貼水表明現貨的跟隨不足。而最大的不確定因素來自美國方面，短期建議投資者以觀望或短空為主。 

滬鋅1110， 

上周五滬鋅圍繞18900-19000元區間整理，現貨方面，鋅報18450-18500元，貼水在600-630元一線，午盤隨著期鋅的大幅下挫，現貨跟跌至18250-18300元，貼水縮窄至500-530元，整體現貨市場交投一般。主要原因是美國先前公布的經濟數據較好，在一定程度上提振市場信心，但歐元區數據較差，加之美國債務談判即將結束，市場觀望心態濃重，壓制金屬價格。操作上，滬鋅雖然收跌但并未徹底破壞前期漲勢，建議前期多單可輕倉持有。 

滬鉛1109，上周五滬鉛高開后震蕩，整體走勢較弱，盤中一度出現跳水，受其影響國內現貨市場鉛價大多回落，可能受到月末以及本周為最后一個交易日的影響，資金壓力較大，市場交投清淡。建議前期多單謹慎持有。 

螺紋鋼1201，回顧上周市場螺紋鋼價格穩中有升，較上周上漲10元/噸。受較低的庫存壓力以及鋼廠的推漲影響，現貨市場價格繼續受到較強支撐，商家心態也仍然穩健。再看期貨方面，本周期螺主力1110合約震蕩減倉，截至周末收4929，較上周末漲4，遠期1201合約增倉上行，周末收4919。從技術上看，1110合約處于各均線上的平臺基本確立，主力移倉也基本接近尾聲。綜合以上因素來看，預計下周國內市場螺紋鋼價格仍將以盤整為主。