國際鎳價或再續漲勢

近期有傳言稱，作為全球最大的鎳供應國之一，印尼或將放松已經實施了7個月的鎳礦出口禁令。據路透社報道,印尼首席經濟部長Chairul Tanjung11日對此予以明確否認，其表示，該國沒有結束或放松鎳礦石和鋁土礦出口禁令的打算，由于該措施推動，印尼已經在建設冶煉廠方面吸引了數十億美元的計劃投資。

業內人士指出，由于印尼的禁令并未出現松動，其對海外市場的供應量也難提升，今年在基本金屬中漲幅名列前茅的鎳或將進一步上漲。截至北京時間12日18時30分，LME鎳期價上漲1.67%至每噸18961美元，今年以來的累計漲幅高達36%。

鎳出口禁令并未松動

印尼政府上月允許包括自由港邁克墨倫銅金礦公司等數家企業恢復銅精礦等部分加工礦石的出口等消息，引起了各界對印尼將放寬鎳礦出口的猜測，但Chairul Tanjung強調，該規定不適用于未經加工的鎳礦和鋁土礦的出口，“鎳的情況與眾不同，因為鎳礦石經過冶煉后的附加價值遠高于銅”。

在今年以前，印尼曾是全球最大的鎳礦石出口國之一，同時也是重要的鋁土礦出口國。印尼今年1月頒布了礦石出口禁令，禁止所有未經加工的原礦出口，也對精礦出口做出限制，其目的在于強制礦業公司如需印尼礦石資源只能在印尼投資興建冶煉廠。

分析人士指出，印尼政府此舉一在于加大國內金屬冶煉投資規模，二在于提高國內資源產品附加值以獲得更高的稅收以及能源使用費用，鎳精礦被完全禁止出口。此后，由于全球鎳供應量迅速銳減，鎳價一路走高。特別是今年5月中旬，LME期鎳一度上漲至每噸21000美元，創下2012年1月以來的新高。除印尼因素外，巴西礦業巨頭淡水河谷上半年因發生廢水泄漏而暫停位于新喀里多尼亞的Goro鎳礦和加工廠的營運，盡管其隨后復產，但加劇了市場對于鎳供給將大幅下降的擔憂。

5月之后，鎳價持續上漲的勢頭一度停歇，尤其是進入7月下旬以來，鎳價開始持續高位震蕩，并陸續有消息傳出印尼將逐步放松該禁令。7月22日，印尼政府宣布，允許部分國內企業在交稅合規的前提下，恢復銅精礦等部分加工礦石的出口；7月25日印尼政府又與國際大型礦業公司達成諒解備忘錄并給予“出口許可證”，這均被看作是鎳礦出口放松的前奏。但目前來看，印尼政府對于精礦出口還是采取分種類發放許可證的態度，現階段只包含銅、鐵礦石、鉛鋅，對于印尼在全球供給端占比較高的鎳精礦并未有放寬的打算。

機構看好鎳價后市

在印尼政府高官表態后，多家相關企業或研究機構表示看好今年鎳價前景。澳大利亞第三大鎳礦公司Western Area預計，印尼今年上半年的金屬精礦出口禁令將導致全球范圍內15%-20%的供給不足，這為該公司全年的鎳精礦銷售帶來明顯利好。據悉，澳大利亞國內鎳供需缺口正在擴大，澳第一大礦產企業必和必拓在2013年關停了公司旗下鎳礦生產后，今年上半年也陸續從Western Area購買了12000噸精粉以滿足其在澳的精煉鎳生產需求。

高盛分析師指出，印尼政府暫時不會放開鎳精礦出口。目前雖然印尼政府與部分礦業公司在精銅礦、鐵礦石、鉛鋅礦達成了在繳納保證金前提下獲得出口許可證的諒解備忘錄，但是對于其鎳精粉的出口仍不放松。因此，今年迄今表現最佳的工業金屬之一鎳近期料將延續漲勢。

但高盛分析師也指出，如果今年年底之前產能大幅提升，印尼政府可能會讓鎳礦商在熔煉項目建設期重新開工，以實現最大化就業和提升出口收入，以及提升可能對鎳礦石出口征收的出口稅。高盛認為，這將會導致印尼鎳礦石供應在熔煉項目建設期間非常充裕。

巴克萊銀行預計，國際鎳市明年或出現供應缺口，鎳供應的邊際成本將大幅上升，有望進一步推升鎳價。巴克萊同時強調，該出口禁令給印尼的出口貿易造成很大沖擊，該國出現大規模的貿易赤字，并導致礦廠關閉，失業人數增加，在時機成熟的情況下印尼出口禁令可能在一定程度上會有所放松。