租賃與租賃保險：企業融資的新選擇

隨著我國經濟開放程度的日益加深，企業面臨的競爭已經不再是簡單的價格競爭，而是包括金融手段在內的綜合實力的競爭，這就要求企業采取更加分散和多元化多的融資方式。去年以來，緊縮的信貸政策對企業運營形成較大壓力，進一步促使企業加快尋找銀行信貸之外的新的產業投資和融資來源。

　　當前，租賃已經成為國際上重要的產業投融資模式，在促進設備銷售和擴大再生產等方面發揮了積極作用。

　　而租賃保險，作為租賃業的支柱之一，則是世界各國普遍采用的促進本國租賃業尤其是國際化租賃發展的有效手段，目前也開始受到國內企業的關注。“租賃和租賃保險正在成為國內企業走出去和引進外國投資的重要金融手段。”中國信保副總經理張衛東表示。

　　與傳統融資方式不同的是，租賃交易將“融資”與“融物”有機結合，兼具物權和債權雙重保障。租賃物所有權(物權)及其自身價值是天然、首要的風險保障和損失挽回手段。因此，其靈活性要強于信貸和分期付款銷售等其他方式，尤其適用于飛機、船舶、交通工具、工程機械、大型機電設備、電信設備等行業。通過租賃交易，出租人可以為承租人提供投資、融資、銷售、理財和資產變現、租賃債權和資產管理等方面的服務。跨境租賃交易中租賃項目所在國的政治風險以及承租人自身的信用風險則可以通過租賃保險來化解。

　　在本次論壇上，作為國內唯一租賃保險提供機構的中國信保還與國務院確定試點并首家獲中國銀監會批準開業的金融租賃公司工銀金融租賃有限公司(以下簡稱工銀租賃)簽署了支持企業出口的租賃合作協議。這也意味著我國租賃保險業務自誕生以來，將進入一個新的蓬勃發展時期。工銀租賃總裁叢林表示，雙方的合作，有助于結合雙方的資源與優勢，為市場提供更好的租賃產品和服務。

　　近兩年來，隨著我國法律環境的逐步完善，租賃行業顯示出了巨大的發展潛力，特別是在當前國家宏觀調控的大環境下，租賃以融物與融資相結合的獨特作用，為企業的持續發展帶來了新的機遇。2007年，銀監會批準5家商業銀行重新進入租賃行業，組建銀行系的金融租賃公司，在關鍵時期為行業發展注入了新鮮血液。

　　中國信保于2006年推出了租賃保險產品，提供規避承租人信用風險和境外國別政治風險、促進租賃交易多元化融資、信用增級等多重保障與服務。保單產品包括海外租賃保險、來華租賃保險和國內租賃保險三大系列。作為國內惟一針對租賃的信用保險產品，該險種一經問世，即受到了政府、行業協會、企業、銀行等各界的廣泛歡迎和肯定。

　　中國信保副總經理張衛東向記者表示，開辦租賃保險業務的目的就是為了向租賃交易各方提供信用保障，推動我國租賃業務健康發展。2005年的統計數據顯示，美國等發達國家30％以上的投資通過租賃方式實現，而中國的租賃業務在投資領域的滲透率僅為1.3％。也就是說我國企業普遍缺乏對租賃的認識和把握，相關支持手段也很缺乏，只有極少數企業運用了租賃方式參與國際競爭。

　　截至目前，中國信保已承保的租賃項目金額超過10億美元，涉及航空、船舶、工程機械、電信等多個行業和領域。2006年，中國信保承保的某西班牙電信項目幫助我國企業首次以租賃方式進入發達國家市場。

　　而對于信用保險在提升信用等級、幫助企業獲得優惠融資條件方面給承租人帶來的好處，長江租賃有限公司的王福厚則有深刻體會。

　　今年上半年，長江租賃有限公司與國家開發銀行簽署了10架erj145飛機項目借款合同。王福厚說，該飛機融資項目之所以能夠在較短時間內通過國開行的審查，中國信保的介入功不可沒。在傳統的融資租賃項目中，出租人向銀行直接融資，出租人償付銀行的本息來源于承租人的租金收入，若出現承租人不能按時足額支付租金的情況，出租人對銀行的還本付息也會出現一定的風險。也就是說，承租人的違約風險需要出租人獨自承擔。而在這個項目的操作結構中，中國信保充分發揮其在信用風險管理方面的獨特優勢，利用其推出的租賃保險業務對承租人進行承保。可以說，這個飛機租賃融資項目開創了國內飛機融資的新模式，既解決了承租人融資難的問題，又有效地降低了貸款人和出租人的風險，對各方的發展都產生了積極的影響。

　　在租賃業快速起步的同時，租賃保險也正面臨難得的發展機遇。面對市場需求，中國信保正積極發揮政策性信用保險作用，在完善現有產品功能的基礎上，積極開發新產品，探索與租賃保險相關的其他金融服務業務，進一步支持我國租賃業的發展。