電網(wǎng)投資密集電力設(shè)備景氣高

據(jù)悉，當前投資評級最高的是錦龍股份,已連續(xù)兩周位居榜首。當前投資評級排名前20只股票行業(yè)分布比較分散,主要集中在化工品、自來水、電力設(shè)備、建筑工程、紡織品和服飾等行業(yè)。各方面信號顯示,電網(wǎng)投資將一改上半年的頹勢,在接下來幾個月里密集啟動,電氣設(shè)備行業(yè)的經(jīng)營狀況將好轉(zhuǎn),業(yè)績也將逐步得到提升。現(xiàn)就電力設(shè)備行業(yè)做簡要分析。　  

四季度電力設(shè)備行業(yè)仍面臨較高景氣度,一是用電需求持續(xù)向好,電力結(jié)構(gòu)繼續(xù)調(diào)整;二是新能源快速發(fā)展,電網(wǎng)投資將提速;三是節(jié)能環(huán)保政策預(yù)期加強,帶來設(shè)備需求。企業(yè)業(yè)績步入上行通道,上半年營收增幅放緩,但毛利率提升;下半年收入增速好于上半年,2010年將重回高增長。　  

新能源發(fā)展由"量"轉(zhuǎn)"質(zhì)"。從中電聯(lián)對風電發(fā)展過程中出現(xiàn)質(zhì)量問題的擔憂,到國務(wù)院對多晶硅等行業(yè)低水平重復(fù)建設(shè)的警告,表明新能源發(fā)展更關(guān)注質(zhì)的提升,未來國家發(fā)展新能源的態(tài)度不會發(fā)生改變,但資金和政策的支持將從對項目轉(zhuǎn)向研究,技術(shù)實力將決定市場份額;短期看,核電依然是新能源的核心,核電設(shè)備商將獲得很大發(fā)展機會。　  

電網(wǎng)投資將加快,智能電網(wǎng)建設(shè)特高壓先行。1-8月電網(wǎng)投資低于預(yù)期,但第6次國網(wǎng)招標環(huán)比有較大提升,同比增長17%。智能電網(wǎng)建設(shè),特高壓將先行。智能電網(wǎng)"堅強"側(cè)被特變電工、天威保變、平高電氣等瓜分;在國網(wǎng)將許繼電氣和平高電氣收歸旗下之后,"國網(wǎng)系"成為智能電網(wǎng)"智能側(cè)"的最大贏家。分析師強烈看好由于技術(shù)和市場壟斷帶來的業(yè)績增長預(yù)期。 

節(jié)能環(huán)保有待繼續(xù)發(fā)掘。節(jié)能環(huán)保行業(yè)是弱周期行業(yè),市場規(guī)模比較確定,業(yè)績的超預(yù)期增長主要來自三個方面:一、政策所引導(dǎo)的訂單超預(yù)期增長;二、成本下降或需求恢復(fù)帶來收入超預(yù)期增長;三、技術(shù)壟斷優(yōu)勢保持訂單穩(wěn)定增長。　　  

世紀證券表示,考慮到四季度行業(yè)高景氣,給予電力設(shè)備行業(yè)"強于大市"的評級。由于電力設(shè)備整體估值偏高,建議關(guān)注估值偏低和業(yè)績超預(yù)期帶來的投資機會:一、具備核心優(yōu)勢的新能源設(shè)備商;二、特高壓和智能電網(wǎng)建設(shè)中,具備技術(shù)和市場優(yōu)勢的企業(yè);三、節(jié)能環(huán)保行業(yè)中業(yè)績超預(yù)期增長帶來的機會。另外,還需關(guān)注與低碳經(jīng)濟相關(guān)、電網(wǎng)投資超預(yù)期以及電價改革等重大事件帶來的交易性投資機會。建議關(guān)注特變電工、榮信股份、華光股份,適當關(guān)注國電南瑞、許繼電氣和東方電氣。