張亞梁:外資并購將成為未來幾年最大熱點

在上一日出現大漲開門紅的情況下，周二大盤順理成章地對1300點進行了攻擊，但是在最高上沖至1297.40點后，出現了較大拋壓，尾市滬綜指是報收于1282.09，下跌0.4%，其他的幾個主要指數也是一同下跌。特別值得注意的是，當日的成交金額則是呈現相當明顯地放大，其中滬市為200億整數，深市121億，不但是創出了去年12月6日行情啟動以來的天量，而且是去年8月18日以來的最大成交量。

　　由于市場人氣的被激活，所以雖然今天是沖高回落的走勢，但是個股的整體表現還是比較活躍，漲跌基本是各占一半。兩市仍有15家個股漲停，是此波行情漲停家數較多的一日。不過，從漲停的板塊動向來看，上一日繼續特別搶眼的有色金屬資源類個股，沒有占據主角。除了最強勢的中金黃金上漲幅度還在7%以上和東方鉭業、中鎢高新、焦作萬方等少數屬于滯后補漲的品種大漲之外，其他絕大部分有色金屬資源類個股像G銅都、江西銅業、G中金、馳宏鋅鍺、G宏達等均收出了放量上影線。從技術面來看，該板塊在經過連續大幅上漲以后，在追高盤減少和獲利盤回吐的雙重壓力之下，短期有整理的要求；其中長期的走勢，則取決于世界經濟的發展速度等復雜因素，最直接的就是取決于境外市場金屬期貨的表現。從目前種種跡象來分析，這股有色金屬熱一時肯定是難以熄滅。而從短期市場挖掘的角度來看，一些潛在的或者說漲幅還不算大的資源股，仍有被市場繼續挖掘的可能。像擁有有線電視網和青海省極具開發價值的西臺吉乃爾鹽湖兩大類資源的G國安；象世界三大鉭業公司之一，主導產品電容器級鉭粉的全球市場占有率為18%，電容器級鉭絲的全球市場占有率為42%，近幾年儲備了大量的低價鉭精礦能夠滿足未來3-5年的生產需求的東方鉭業等。

　　那么，今天漲幅前列的活躍個股又是哪些呢？有三大類，一類是以長安汽車、G江汽、夏利汽車、東風汽車等為代表的汽車板塊；一類就是以愛建股份、陜國投、宏原證券等為代表的績差金融股；還有一類就是以敦煌種業、登海種業、秦豐農業、新農開發、G北大荒為代表的農業股板塊。可以說，農業板塊的炒作很大程度上與最近全國上下正在倡導的建設社會主義新農村這樣一個大主題有關系，但除了少數幾只有基金關注的農業股仍有中線走強的機會之外，其它很多屬于超跌反彈的范疇，期望值不應太高。而漲停的長安汽車和愛建股份，前者已經預告005年的業績同比下降50%以上，后者也預告了業績虧損。顯然，業績并不是它們今天上漲的理由，那炒作的理由是什么呢？這就是外資并購。

　　隨著新《證券法》、《公司法》、《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》、《上市公司收購管理辦法》等多條法規政策以及配套政策在今年出臺、實施和完善，特別是在全流通的背景之下，帶來了統一的股權市場，即定價標準的統一以及有效的公司控制權市場，使股權的充分分散與股權性質的多樣化變得可能，業內已經公認2006年將成為中國并購市場的啟動年，并在隨后幾年將迎來外資并購的真正激情燃燒的歲月。

　　其實，如果我們把視野放寬一些，就會發現，無論是資源股的上漲還是地產、銀行股的上漲，在很大程度上都蘊含著一個題材，那就是這些行業很容易成為外資并購標的。特別是最近隨著比利時英博啤酒集團以58.86億元人民幣的代價取得雪津100%的凈資產５億多控股權，似乎正在點燃中國的外資并購大戰。而鋼鐵、汽車、金融等行業的公司，只要是具有網絡渠道優勢、品牌優勢等其它能夠被外資看好的特色企業，均有可能出現收購戰。作為投資者，可以從戰略的眼光多去琢磨那些上市公司最容易受到外資的青睞，這應該是未來幾年的長期熱點。

　　當然，今天一些指標股的明顯異動走勢我們也不得不提。中國聯通是放量下跌3.5%，成交金額遙遙位居兩市榜首。其實，該股在上一日大盤大漲的環境下，就走出了比較蹊蹺的走勢，也是成交金額位居兩市榜首，但因為跌幅只有1.05%，沒有引起市場的足夠注意。那么，在這種放量下跌的背后到底蘊含著什么呢？估計很有可能與其股改方案低于預期而遭受了機構的拋售有關。另外，在中國石化今天在最高創出5.34元的新高以后，中石化系整體出現調整。與此同時，低迷已久的G長電，則是在尾市最后一刻鐘放出了占據全天三成的量，上漲1.63%，短線調整似乎有結束的跡象。與消息面上的三峽工程今年將提前完工有關，但更重要的是機構資金在這些指標股背后的流動痕跡。