裝備制造企業(yè)海外并購應量體裁衣

由金融海嘯引發(fā)的金融危機仍在向全球實體經濟蔓延，與發(fā)展中國家相比，部分已經進入成熟期的歐洲裝備制造業(yè)受損更為明顯。針對國內企業(yè)對跨國并購的躍躍欲試，業(yè)內專家曾建議企業(yè)謹慎海外抄底。

那么，什么時候才能見底，機會如何把握？要提前做好哪些功課，如何應對挑戰(zhàn)？近日在京舉辦的由中國工業(yè)經濟聯(lián)合會、中國通用技術集團公司及中國工業(yè)報社聯(lián)合主辦，通用技術歐洲德瑪斯有限公司、《裝備制造》雜志共同承辦的中國裝備制造業(yè)跨國并購研討會，對上述問題進行了討論。

國務院參事陳全生提醒企業(yè)，海外并購要量體裁衣，有一定實力的企業(yè)可以并購國外企業(yè)，條件不完備的企業(yè)應注重引進掌握高技術人才；并非一定要并購行業(yè)龍頭，而要關注所并購企業(yè)的潛力；不要過多思量企業(yè)的價格，而要看其是否符合自身的發(fā)展戰(zhàn)略，如果兩者匹配，就會達到1+1＞2的效果，反之，即使收購價格在谷底，最終也會成為包袱；中國企業(yè)“走出去”應注重協(xié)同作戰(zhàn)。

海外并購可獲高端技術源

　　所謂知己知彼，百戰(zhàn)不殆。作為具有豐富跨國并購經驗的服務機構代表，通用技術歐洲德瑪斯有限公司副總經理馮毅為與會企業(yè)分析了投資歐洲裝備制造業(yè)面臨的機遇與挑戰(zhàn)。

受金融危機的影響，國外企業(yè)的資產定價降低，部分世界級的企業(yè)成為可以投資或并購的對象，國際政治及經濟環(huán)境對中國企業(yè)實施“走出去”戰(zhàn)略總體有利。

目前，中國裝備制造企業(yè)到海外投資已經具備的基本條件包括：通過改革開放30年的積累，行業(yè)近十年的高速成長，中國裝備制造業(yè)已具備中端產品的設計、制造能力；部分中國企業(yè)已在國內的細分市場上名列前茅，市場地位逐漸鞏固；中國國內市場容量大，中國政府鼓勵有能力的企業(yè)并購國外企業(yè)。

然而，在高端裝備制造領域，多數中國企業(yè)缺少或尚無產品的定價權；在產業(yè)鏈的整合中，多數中國企業(yè)缺少或尚無主動權；參與全球產業(yè)分工，多數中國企業(yè)尚未完成從被選擇者向選擇者轉型。

專家普遍認為，中國裝備制造企業(yè)通過投資、收購海外企業(yè)的方式獲得高端技術源，是可行、有效的途徑與方式。

戰(zhàn)略規(guī)劃先行科學操作為綱

　　事實上，收購海外企業(yè)是一項很有挑戰(zhàn)性的系統(tǒng)工程。而且，投資、并購海外高端技術源企業(yè)，需要良好的戰(zhàn)略規(guī)劃、科學的操作，以及企業(yè)家的勇氣與激情。

為證明充分準備的重要性，中國機床工具工業(yè)協(xié)會名譽會長梁訓瑄列舉了我國機床工業(yè)企業(yè)在國際并購中的失敗案例。
20世紀80年代初，我國機床企業(yè)曾接受印度尼西亞某投資集團的建議，共同并購美國一家數控系統(tǒng)生產企業(yè)。由于缺乏經驗，未做詳盡的盡職調查，并購完成后，被并購企業(yè)掌握關鍵技術的英籍人員離職，導致并購只是買到了廠房和設備等硬件，并未獲得最需要的技術。

梁訓瑄提出，我國機床工業(yè)進行國際并購應具備的基礎條件：一是要有政府的支持和相關銀行的支持；二是企業(yè)和行業(yè)層次對并購項目的技術價值和經營狀況的鑒別及選擇能力；三是依靠國際專業(yè)團隊的力量對并購對象的有形和無形資產評估，包括對近幾年經營狀況和預期的估量，對債務、勞資關系、法律事務及環(huán)境保護等現實情況和潛在問題作詳盡、認真的審查評定，進行有效的盡職調查；四是我方企業(yè)在并購后的經營管理能力。

根據以往企業(yè)在跨國并購中遇到的問題，馮毅為中國企業(yè)“走出去”介紹了幾點實戰(zhàn)經驗：做好戰(zhàn)略設計；戰(zhàn)略執(zhí)行要堅決；選擇適合的接觸與溝通方式；了解被投資對象的核心價值；了解被投資對象的需求；有專業(yè)化的盡職調查；有收購方案及實施計劃；有商業(yè)計劃，以及聘用專業(yè)化的工作團隊；進行充分的風險評估。