政府不作為改變需見行動滬鋁震蕩筑底

鋁價受嘉能可、大眾事件影響，倫滬鋁價有所回落，滬鋁1512收報11825元/噸，周跌幅為1.87%，主力換月。

美聯儲主席耶倫解讀9月貨幣政策，美聯儲預計美國經濟前景逐步表現得穩固，預計可能年內加息。不過8月美國經濟數據顯示美國經濟并不如預期，美國8月耐用品訂單下降2%，9月19日當周美國首次申請失業救濟人數增加3000，美國8月二手房銷售環比減少4.8%，8月新屋銷售環比增長5.7%。

歐元區經濟復蘇態勢有所影響，歐元區9月制造業PMI初值52，歐元區9月消費者信心指數下跌0.2%至-7.1%。IMF總裁拉加德表示全球經濟下行風險加劇，歐元區經濟復蘇依然脆弱需要提供支持。歐央行行長德拉吉表示歐央行需要更多時間評估是否要強化資產購買，如有必要量寬將持續至2016年9月之后。近期大眾汽車柴油車尾氣排放事件和嘉能可事件影響是心理層面，可酌情考慮投資機會。歐美股市延續下行，美元走勢可適度關注。

習近平主席首次正式訪問美國，中美將增進互信，中國改革決心堅定。在西雅圖訪問期間習主席強調中國經濟長期向好的趨勢不會改變，中美經貿合作互利共贏潛力巨大，未來5年中國將進口10萬億美元商品。國務院常務會議李克強總理聽取第二批核查問責不作為情況匯報，會議認為加大督查力度，堅決整肅懶政怠政等不作為行為，狠抓政策落實，會議決定修訂中央定價目錄，減少定價項目。個人認為政府不作為改變應見行動，鋁行業方面產能控制不作為是當前鋁價低迷的主要原因。

李克強總理18日主持深化國有企業改革和發展座談會，表示國企改革要以解放和發展社會生產力為標準，提質增效，支持、引導非公有制經濟發展，推進混合所有制改革，堅持創新驅動發展戰略，國有企業要抓住國家推進“一帶一路”建設和開展國際產能合作的機遇。9月財新中國制造業PMI初值為47%，較8月下降0.3%，并不出乎意外，預計隨著穩增長措施推進將有所改善。央行本周在公開市場共進行1300億7天和14天逆回購操作凈投放400億元。

行業方面，發世界金屬統計局公布2015年1-7月全球鋁供應短缺48.7萬噸；海關公布8月進口氧化鋁40.58萬噸同比增長15.76%，8月進口鋁土礦457.7萬噸同比增長83.83%。

滬鋁低位買入觀點不變。