短期回調被確認

【銅】上一交易日，滬銅日間即受到前日金融市場轉弱因素影響而若是平開，隨后價格反彈無力并呈現出震蕩下行格局。主力1111合約最終收盤于67830元/噸，下跌0.85%。上一交易日 LME倫銅3月合約價格則因同樣因為外盤經濟數據偏空及美元走強因素影響而繼續出現下探，前日收盤價為9090.75美元，下跌0.60%。SMM1#銅現貨市場價格上一交易日則跟隨期貨開盤價出現小幅回落，價格區間為67950-68150元/噸，均價較前一交易下跌390元。 雖然PMI數據減負好于預期，但由于美國就業人數無任何好轉，且失業率繼續維持在9.1% 的高位水平，這直接使得市場再次轉向經濟可能大幅回落的預期，并使得商品銅價被迫下行。從本周來看，經濟數據將主要集中在服務業PMI及進出口數據上，從預期來看可能仍然會比較偏空。其次，從基本面來看，上期所上周銅庫存增加5532噸，總量達到107790噸。結合產量及進口數量的增大，我們認為國內需求可能仍然維持較高水平。而南美銅礦因為品位問題可能繼續出現減產等因素同樣將在基本面上對于銅價形成一定的支撐，因此此輪下跌僅能暫定為短期調整。操作上建議投資者減持多單，適度做空，謹慎交易。 從技術面來看，銅價在站上10日均線后又再次向上突破20日均線，不過由于受到60日均線及短期指標調整需求，短期指標轉向短期調整回落，但下方8100美元或61000元的中長線支撐仍然存在。因此在操作上建議投資者繼續謹慎短線交易，并多以高拋低吸的震蕩交易策略為主，震蕩第一區間為64000~69500元。

【鋁】 隔夜晚間 LME 鋁價表現相對較強，價格同樣受到宏觀面因素影響而在盤中下跌，但尾盤反彈力度相對客觀，前日收盤價為2442美元，較上個交易日下跌0.33%。國內上一交易日，滬鋁日間價格則同樣表現為低開低走后尾盤出現明顯反彈的走勢，主力 1111 合約尾盤最終收于 17435元，較前日均價下跌0.29%，。國內現貨市場方面，據上海有色網報， Aoo 鋁（Al）成交范圍17780-17820 元，較前日下跌 40元。 從最新上期所鋁庫存來看，上周鋁庫存則繼續出現回落，庫存減少 7009 噸，總量為 117799噸。此外，據8 月22 日消息，國際鋁業協會(IAI)公布的數據顯示，7月原鋁日均產量升至 70200 噸，高于6月修正后的69900 噸，但中國日均產量由52100 噸降至 51300噸。 7 月原鋁總產量為 217.5 萬噸，6 月為 209.7 萬噸，上年同期為 205.6 萬噸。IAI 數據并顯示，7 月中國原鋁總產量為158萬噸，高于6 月的156萬噸。因此，排除宏觀面因素，基本面對于鋁價將起到一定的支撐。但宏觀面上同樣如前面在銅評論中所提，經濟數據出現衰退性趨勢轉弱使得投資者開始擔憂后期經濟復蘇無力，并使得鋁價在短期內存在較大下跌壓力， 綜合來看，鋁價近期表現相對強勢，雖然短期指標仍較堅挺，但受制于40日均線阻力，價格在短期內仍然可能弱勢回調，預計價格后期整體仍將處于溫和震蕩上行格局并等待宏觀趨勢的明朗。