近期料震蕩，輕倉觀望為主

1、行情回顧： 

倫敦銅收盤9046.25，漲181.25，漲幅2.04%；庫存增加125，至469375噸；美元指數收盤75.97，跌0.005，跌幅0.01%。 

滬銅主力1107合約收盤報67360，漲790，漲幅1.19%；滬銅指數成交量261732，增加24500，持倉量362524，倉差-10244；注冊倉單減少124，至262226噸。 

長江有色金屬現貨報價，68150～68450，漲600；銅升貼水b500 - b600，擴大50。 

2、消息面： 

【國際方面】 

國際銅業研究小組成，今年1-2月全球銅市供應短缺60,000噸，去年同期為過剩119,000噸；1-2月全球精煉銅產量為302.8萬噸，而消費量總計為308.8萬噸。 

OECD稱，預計今年英國通脹率將高于4%，是預定目前2倍，并建議英國央行加息來控制通脹。 

美國抵押貸款銀行協會稱，5月20日止當周經季節調整后的抵押貸款市場指數上揚1.1%至540.8。 

【國內方面】 

上海有色網5月24日消息，銅冶煉企業精銅庫存較上月增加，原料供應充足。 

據5月25日早間消息，銀行間債券市場招標發行的300億元50年期國債中標利率4.48%，高出市場預期的4.41%，并創下50年期國債發行利率歷史新高。 

央行公告，周四將發行10億三個月央票，發行量較上周大幅縮減近九成。 

據一銅貿易商說上海金屬網說：“銅價目前午后升貼水維持在升水600元/噸左右，很多商家今日出貨不多，市場整體報價維持平穩，今日價格突然猛漲也令一些下游暫時停止采購，預計短期內銅價仍以震蕩為主，若明日價格回落相信整體成交會有好轉。” 

3、預測和建議： 

滬銅07合約昨日小幅低開，盤中震蕩上行，收于小陽線；滬銅指數成交量較上一日增加10.33%，持倉量較上一日減少2.75%；技術上看減倉上行，近期料震蕩，且目前總體上見頂行情走勢。現貨方面，成交一般。基本面偏空，美元指數漲勢受阻，操作上建議適量前期空單持倉觀望，關注63800一線支撐，并注意控制倉位。