銅價(jià)中期依然偏空，短期空頭回避

1、美聯(lián)儲(chǔ)朝著9月份開始加息邁出“些許”小小的步伐，F(xiàn)OMC現(xiàn)在正尋找就業(yè)市場“某種程度上進(jìn)一步的改善”，未來的貨幣政策仍然取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而在下一次FOMC議息會(huì)議之前，還有兩份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將發(fā)布。

2、歐元區(qū)7月制造業(yè)、服務(wù)業(yè)和綜合PMI均不及預(yù)期，這可能會(huì)打擊歐洲央行的希望，即債券購買計(jì)劃和歐元貶值會(huì)支持經(jīng)濟(jì)增長和提升通脹。令人注意的是，德國制造業(yè)、服務(wù)業(yè)和綜合PMI也均不及預(yù)期。由于出口6個(gè)月來首次下降，德國7月制造業(yè)增長意外放緩。

3、我國7月財(cái)新制造業(yè)PMI初值48.2，降至15個(gè)月來最低，且連續(xù)第5個(gè)月低于50；預(yù)期49.7，前值49.4。產(chǎn)出分項(xiàng)指數(shù)47.3，創(chuàng)16個(gè)月新低；前值49.7。新訂單和新出口訂單分項(xiàng)指數(shù)跌至50一線的“榮枯分水嶺”下方。 7月制造業(yè)數(shù)據(jù)表明，內(nèi)需疲軟仍舊持續(xù)，外需復(fù)蘇并不樂觀，通縮壓力顯著，下半年仍需寬松政策護(hù)航。

4、29日，LME銅庫存增加925噸至345050噸，上期所銅庫存較上周減少7750噸至101251噸。上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報(bào)升水70元/噸-升水230元/噸，平水銅成交價(jià)格39520元/噸39840元/噸，升水銅成交價(jià)格39550元/噸-39900元/噸。滬期銅大幅反彈，開盤后繼續(xù)大幅拉升，隨著滬倫比值上修至7.4附近，大量進(jìn)口銅涌入國內(nèi)市場，加之投機(jī)商獲利，市場供應(yīng)壓力進(jìn)一步增強(qiáng)，紛紛搶跑道報(bào)價(jià)以求成交，現(xiàn)銅升水報(bào)價(jià)斷崖式下跌，早間曾報(bào)升水150元/噸-升水230元/噸，近午間升水已遭腰斬，報(bào)升水70元/噸-升水160元/噸，平水銅與好銅之間價(jià)差拉大，但隨著平水銅升水跌破百元，部分投機(jī)商入市收貨，現(xiàn)銅升水開始逐步企穩(wěn)，成交略改善，整體進(jìn)口占比明顯增加，成交以中間商為主。據(jù) CFTC 銅持倉報(bào)告，上周銅非商業(yè)多頭56919手，非商業(yè)空頭79086手，因而非商業(yè)凈多頭-22167手，較前一周減少1407手凈多頭。

LME銅報(bào)5326.5美元/噸，漲0.35%，滬銅主力報(bào)38740元/噸，跌0.08%，倫銅沖高回落，滬銅夜盤下探后小幅回升，空頭注意回避。美聯(lián)儲(chǔ)朝著9月份開始加息邁出“些許”小小的步伐，F(xiàn)OMC現(xiàn)在正尋找就業(yè)市場“某種程度上進(jìn)一步的改善”，未來的貨幣政策仍然取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)依然低迷，需求疲軟，對銅價(jià)不利。預(yù)計(jì)中期依然延續(xù)偏弱震蕩，短期行情有所修復(fù)。

操作上，中期空頭思路操作，短期行情有所修復(fù)。僅供參考。