機(jī)床版塊面臨前所未有的發(fā)展機(jī)遇

機(jī)床作為戰(zhàn)略必爭(zhēng)產(chǎn)業(yè),面臨著前所未有的發(fā)展機(jī)遇。我們預(yù)計(jì),未來(lái)5年機(jī)床行業(yè)平均增速在15％以上,數(shù)控機(jī)床增速在30％。我們強(qiáng)烈推薦沈陽(yáng)機(jī)床、秦川發(fā)展；推薦交大科技、青海華鼎。

裝備制造業(yè)面臨振興機(jī)遇1999年我國(guó)駐南斯拉夫大使館被炸以及2001年南海撞機(jī)事件的發(fā)生以及期間的《考克斯報(bào)告》和《控制高技術(shù)機(jī)床出口法案》使國(guó)內(nèi)決策者意識(shí)到機(jī)床工業(yè)作為戰(zhàn)略必爭(zhēng)產(chǎn)業(yè)的重要性。

在制定“十一五”發(fā)展規(guī)劃時(shí),明確規(guī)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和國(guó)防建設(shè)所需要的重大成套裝備及高技術(shù)產(chǎn)業(yè)所需裝備由國(guó)內(nèi)制造和集成的比例在“十一五”期間要有大幅度提高。例如國(guó)產(chǎn)數(shù)控機(jī)床國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到60％,高端產(chǎn)品與國(guó)際先進(jìn)水平的差距縮小到5年以內(nèi)。

另外,《數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》已起草完畢,正等待國(guó)務(wù)院審批執(zhí)行。按此《規(guī)劃》,未來(lái)五年機(jī)床工具行業(yè)將營(yíng)造20個(gè)數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)化基地和為之配套的10個(gè)基礎(chǔ)功能零部件產(chǎn)業(yè)基地,基地企業(yè)將享受國(guó)家政策和資金上的支持。《規(guī)劃》中明確,數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)化基地企業(yè)所開發(fā)生產(chǎn)的新產(chǎn)品和高檔數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品實(shí)行增值稅返還政策。而對(duì)在東北老工業(yè)基地改造中已經(jīng)實(shí)行了消費(fèi)型增值稅的企業(yè),還會(huì)因此獲得雙重稅收優(yōu)惠。

有報(bào)告顯示,雖然中國(guó)的制造業(yè)已進(jìn)入世界第四位,但高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的增加值占制造業(yè)比重僅為8％,遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家40％。其中,70％的數(shù)控機(jī)床都依賴進(jìn)口。

要實(shí)現(xiàn)這個(gè)轉(zhuǎn)變,裝備制造業(yè)的振興以及傳統(tǒng)制造業(yè)的改造是重中之重。裝備制造業(yè)的發(fā)展和傳統(tǒng)制造業(yè)的改造必然帶來(lái)機(jī)床特別是數(shù)控機(jī)床的大發(fā)展。數(shù)控機(jī)床增速將達(dá)30％左右我們認(rèn)為,在固定資產(chǎn)投資增速保持20％左右增長(zhǎng)速度情況下,機(jī)床消費(fèi)增速不會(huì)太慢,而具體增長(zhǎng)速度的計(jì)算,要考察下游產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)情況。

我國(guó)機(jī)床行業(yè)的下游用戶一般認(rèn)為汽車行業(yè)占據(jù)45－50％,機(jī)械占據(jù)20－25％,軍工行業(yè)占15－20％,其他行業(yè)占剩余份額。我們綜合下游產(chǎn)業(yè)情況,大致判斷未來(lái)幾年機(jī)床消費(fèi)增長(zhǎng)速度不會(huì)低于15％。

然而,從消費(fèi)增長(zhǎng)來(lái)看,我們認(rèn)為未來(lái)5年數(shù)控機(jī)床增速將遠(yuǎn)高于機(jī)床行業(yè)增速,達(dá)到30％左右。

從數(shù)控機(jī)床產(chǎn)量和數(shù)控機(jī)床消費(fèi)金額增長(zhǎng)速度來(lái)看,過(guò)去5年增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。從產(chǎn)量來(lái)看,年均增長(zhǎng)速度為38.6％,從消費(fèi)金額來(lái)看,年均增速為38.8％。

但是,從2004年的數(shù)據(jù)來(lái)看,我國(guó)數(shù)控機(jī)床的產(chǎn)量數(shù)控化率為13.3％,遠(yuǎn)低于日本同期的75.5％,德國(guó)和美國(guó)是60％的水平。同時(shí),機(jī)床產(chǎn)值數(shù)控化率為41％,遠(yuǎn)低于同期日本的88％,韓國(guó)的89％,德國(guó)和美國(guó)的75％左右。這意味著我國(guó)數(shù)控機(jī)床的發(fā)展空間很大。

機(jī)床行業(yè)“十一五”期間計(jì)劃將國(guó)產(chǎn)數(shù)控機(jī)床國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率提高到60％,按2004年數(shù)據(jù)來(lái)看,數(shù)控機(jī)床市場(chǎng)占有率僅為28.5％,要到2010年達(dá)到60％的市場(chǎng)占有率,如果按照機(jī)床消費(fèi)年增長(zhǎng)12％計(jì)算(保守估計(jì)),2010年機(jī)床消費(fèi)金額為183億美元；按照70％的消費(fèi)數(shù)控化率,則數(shù)控機(jī)床消費(fèi)為128億美元,國(guó)內(nèi)生產(chǎn)數(shù)控機(jī)床達(dá)到60％目標(biāo)則需生產(chǎn)76.8億美元。這意味著數(shù)控機(jī)床產(chǎn)值從16.4億美元經(jīng)過(guò)6年達(dá)到76.8億美元,年均增速為29.4％。

沈陽(yáng)機(jī)床(行情,論壇)、秦川發(fā)展優(yōu)勢(shì)明顯目前滬深兩市共有機(jī)床行業(yè)上市公司4家,分別為沈陽(yáng)機(jī)床(行情,論壇)、秦川發(fā)展、交大科技(行情,論壇)和青海華鼎(行情,論壇)。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售規(guī)模和盈利能力等方面比較來(lái)看,沈陽(yáng)機(jī)床(行情,論壇)和秦川發(fā)展優(yōu)勢(shì)比較明顯。其中沈陽(yáng)機(jī)床(行情,論壇)的產(chǎn)品代表性最強(qiáng),而秦川發(fā)展的盈利能力較強(qiáng)。

沈陽(yáng)機(jī)床(行情,論壇)(000410)在低檔、中檔及部分高檔數(shù)控機(jī)床領(lǐng)域,公司產(chǎn)品具有較強(qiáng)的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。部分中高檔數(shù)控機(jī)床已批量進(jìn)入國(guó)家重點(diǎn)行業(yè)的核心制造領(lǐng)域,實(shí)現(xiàn)部分替代進(jìn)口。

同時(shí),公司為順應(yīng)市場(chǎng)需求,數(shù)控產(chǎn)品比例日益提高。

通過(guò)自主創(chuàng)新,公司的高端產(chǎn)品正在由“引進(jìn)吸收”向“自主原創(chuàng)”進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。公司已成為我國(guó)少數(shù)幾個(gè)可為汽車關(guān)鍵零部件制造提供柔性生產(chǎn)線的供應(yīng)商之一,技術(shù)水平始終保持同行業(yè)領(lǐng)先。

秦川發(fā)展(000837)公司機(jī)械類產(chǎn)品包括精密磨齒機(jī)、外圓磨床、塑料機(jī)械、轉(zhuǎn)向泵、特種齒輪箱等產(chǎn)品,憑借公司技術(shù)實(shí)力和進(jìn)入壁壘,公司機(jī)械產(chǎn)品毛利率維持在30％左右(其中磨齒機(jī)40％以上,外圓磨20％以上),高于一般機(jī)械和機(jī)床制造業(yè)平均水平。

公司的技術(shù)水平在國(guó)內(nèi)機(jī)床行業(yè)處于領(lǐng)先地位,研發(fā)投入占年銷售收入的6％以上,企業(yè)新產(chǎn)品產(chǎn)值率超過(guò)65％。2004年推出的VTM180龍門式車銑鏜復(fù)合加工中心,實(shí)現(xiàn)了車削、銑鏜、磨削不同功能(工種)的復(fù)合化,目前只有少數(shù)幾個(gè)國(guó)家掌握制造技術(shù),是戰(zhàn)斗機(jī)、戰(zhàn)略導(dǎo)彈、燃?xì)廨啓C(jī)部分關(guān)鍵零部件制造的關(guān)鍵裝備。

交大科技(行情,論壇)(600806)機(jī)床業(yè)務(wù)具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力,其主導(dǎo)產(chǎn)品鏜床(包括臥式鏜床、落地鏜床、臥式加工中心、坐標(biāo)鏜床)國(guó)內(nèi)規(guī)模居第二位,技術(shù)水平居第一位,公司鏜床產(chǎn)品的大型數(shù)控化比率達(dá)到50％略多,居國(guó)內(nèi)首位。

青海華鼎(行情,論壇)(600243)公司產(chǎn)品水平始終處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先,開發(fā)的XH7910型立臥式轉(zhuǎn)換五面加工中心填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白。公司還出資1300萬(wàn)元收購(gòu)了青海齒輪廠并組建齒輪箱分公司,利用其高精度機(jī)械加工設(shè)備和熱處理設(shè)備生產(chǎn)出高質(zhì)量的齒輪箱產(chǎn)品,目前已成為國(guó)內(nèi)日本小松系列推土機(jī)等生產(chǎn)廠家的主要配套產(chǎn)品。公司還同廣州機(jī)床廠合資成立廣州宏力數(shù)控設(shè)備有限公司,產(chǎn)品整體性能達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。