ETF致富的優(yōu)勢如何投資ETF

在所有的運(yùn)動項(xiàng)目中，競爭者會尋找任何可能的優(yōu)勢擴(kuò)大自己的機(jī)會和利益，藉以超越對手的威脅。即使是很小的優(yōu)勢，往往就代表著勝利和失敗之間的差異。 

在投資的世界中，投資人用的也是是相同的方式。投資者應(yīng)該尋求競爭優(yōu)勢，并且在合理的游戲規(guī)則之下，將這些優(yōu)勢化為自己的利益。 

對於熟知投資操作的投資人來說，被稱作ETF的交易型開放式指數(shù)型基金，比起傳統(tǒng)的共同基金擁有更多顯著的優(yōu)勢，這并非什麼秘密了，ETF是一種在證交所交易的指數(shù)型基金，交易方式類似股票。然而，大部分投資者仍然沒有最大限度地發(fā)揮這些優(yōu)勢，將他們的投資收益最大化。 

ETF是近年來金融市場上發(fā)展很快的基金種類，同時具備了開放式基金的能夠申購和贖回的特性和封閉式基金的交易特性，被認(rèn)為是過去十幾年中最偉大的金融創(chuàng)新之一。到目前為止，幾乎所有ETF都是指數(shù)基金。最早的ETF是1990年代初發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)ETF，此後，針對道瓊斯、納斯達(dá)克、羅素、威爾夏爾等指數(shù)的ETF紛紛問世。近年來又誕生了針對特定行業(yè)、國家或地區(qū)的特殊ETF。 

絕大多數(shù)ETF是股票基金，但基於固定收益證券、商品和貨幣的ETF也在發(fā)展中。對於中小投資者來說，ETF的交易費(fèi)用和管理費(fèi)用都很低廉，持股組合比較穩(wěn)定，風(fēng)險往往比較分散，而且流動性很高，所以具備比較強(qiáng)的吸引力。有人認(rèn)為ETF的穩(wěn)步發(fā)展將導(dǎo)致傳統(tǒng)的積極管理股票基金的衰落。本文分析ETF超越共同基金的三大優(yōu)勢。 

保險保障 (Insurance Protection) 

多數(shù)的人都能夠理解失去一筆寶貴的財產(chǎn)如房屋、生命、汽車時，將會遭遇到什麼樣的風(fēng)險，進(jìn)而為這些資產(chǎn)購買保險。但是對於其他同樣具有價值的資產(chǎn)，比如投資組合，人們卻沒有用同樣的態(tài)度對待，也少有人想到要為自己的投資進(jìn)行保險的動作。 

其中一個主要原因，在於投資人無法、也不知道該怎麼做。對於傳統(tǒng)的股票或債券基金，若在市場上遭遇重大的跌幅，你的金錢將完全不受到任何保護(hù)。即使資產(chǎn)配置和多元投資對事情能有一點(diǎn)幫助，但是效果仍然有限。 

有別於傳統(tǒng)投資，ETF的投資者可以通過看跌期權(quán)的保護(hù)方式，為他們的投資進(jìn)行保險。例如，SPDR黃金(1190.60,-1.10,-0.09%)信托基金(GLD)的投資者可以購買看跌期權(quán)將風(fēng)險對沖，往後GLD的投資若遭遇到任何下跌，都可以被相應(yīng)的GLD看跌期權(quán)的收益給抵消掉。 

為什麼期權(quán)可以達(dá)到這種效果？因?yàn)榭吹跈?quán)的價值會在其對應(yīng)的資產(chǎn)下跌時，產(chǎn)生上升的作用和收益。這種投資上的靈活性和保護(hù)措施僅有ETF得以獨(dú)享，其它無論是黃金基金或是黃金實(shí)體的投資，都不具備這種保障。 

當(dāng)然購買保險或看跌期權(quán)的成本是羊毛出在羊身上，必須從投資者的口袋掏出，但是一點(diǎn)小小的付出，可以讓投資人安枕無憂。 

流動特性(Liquidity) 

高流動性的投資可以迅速轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，而流動性較差的投資需要更多的時間來因應(yīng)投資人的需求。奇怪的是在普遍操作中，評估一項(xiàng)投資計劃時流動性的重要程度往往被低估了。事實(shí)上，流動性是一項(xiàng)非常重要的指標(biāo)，資產(chǎn)缺乏流動性，可以導(dǎo)致幾億身價的企業(yè)徹底從市場上消失，貝爾斯登、雷曼兄弟等公司就是最佳證明。 

由於ETF提供投資者當(dāng)日流動資金的好處，對於關(guān)注財務(wù)靈活性的投資者而言，ETF比起共同基金就是一個更好的選擇。 

試想一下，假如你在早上10點(diǎn)鐘去HomeDepot購買一支鐵鎚，15分鐘之後你打算要離開這家店，但是奇怪的事情發(fā)生了，店經(jīng)理不讓你離開商店，直到晚上9點(diǎn)打烊時才肯放你走。遇到這種情況請問你有什麼感覺？你是否感覺這會打亂你一整天的計劃？再回歸正題，你可曾想過這一類的繁瑣限制，極有可能弄亂你一生的投資計劃？ 

所幸ETF給予投資人當(dāng)天套利的機(jī)會，只要在股市交易日的開盤期間，投資人皆可以在一天之內(nèi)隨時將ETF進(jìn)行買賣，獲取當(dāng)天盤中上漲帶來了收益。這種資金當(dāng)日流動的特質(zhì)是ETF的重要優(yōu)勢之一，尤其是當(dāng)投資人想要從組投資、或提高現(xiàn)金時更顯得分外重要。反觀共同基金，其購買與贖回每天僅限一次以資產(chǎn)凈值價格進(jìn)行，在投資的競爭當(dāng)中顯然處於劣勢。 

費(fèi)用成本 (Fees) 

操作共同基金的經(jīng)理難免會做出錯誤的投資決策，即使是表現(xiàn)最佳的經(jīng)理，其投資績效也向來低於指數(shù)型的ETF。為什麼？因?yàn)镋TF另一項(xiàng)超越共同基金的競爭力表現(xiàn)在成本降低方面。 

在所有主要的投資工具當(dāng)中，從債券、股票、到房地產(chǎn)，只有ETF的費(fèi)用最為低廉，這項(xiàng)優(yōu)勢大大增加了投資績效的表現(xiàn)。Common Senseon Mutual Funds的作者約翰柏格爾指出，無論你是否能從市場中獲得回報，投資人最好保持較低的投資成本，才不會讓自己身陷多項(xiàng)費(fèi)用的風(fēng)暴之中。 

目前的市場以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不良善，投資成功的機(jī)會低落已經(jīng)深深威脅了投資人。然而即便ETF具備超越共同基金的多項(xiàng)好處，一般投資大眾還是更多地選擇了共同基金。截至今年年中，目前僅有7880億美元的資金投入於ETF當(dāng)中，而投入在共同基金的資金則高達(dá)107千億。投資是一項(xiàng)長期的競賽，投資人應(yīng)該掌握機(jī)會與優(yōu)勢，超越對手在這場競爭中取得勝利。