金屬價格謹慎樂觀，資金配置是關鍵要素

【基本分析】 

英國央行貨幣政策委員會委員森泰斯周三表示，他希望貨幣政策委員會的同僚們在全球通脹大潮中把握好英國經濟方向，采取且早該采取必要的貨幣政策措施對英國經濟軌道進行矯正，其認為輸入型通脹壓力依然存在，央行早就該收緊貨幣措施。英國央行加息聲音再起，英鎊逆勢而上。當下，我們認為各國央行加息的可能性基本為0，全球經濟正處于脆弱的平衡當中，在歐債危機有效解決前，大多數央行將保持謹慎。而美元指數的漲跌也只是受到匯率因素及言論的被動型上漲或下跌，與美國經濟變化并無直接關系，這加大了我們判斷行情的難度，但這種情況也同時說明，外匯市場暫時不會出現經濟體或者金融因素主導的趨勢性行情。 

LME銅方面，10分級別當下需要制造第二個震蕩區間，所以預計今日早盤價格難有明顯波動。延續我們周二時對行情的判斷依據，震蕩上揚的概率較大。 

【期市分析】 

回顧我們周二的早評，金屬市場在出現建倉后空頭了結，行情不悲觀可以建立少量的多頭頭寸。從盤面表現來看，金屬近兩日基本以減倉和移倉為主，沒有明顯的增倉，如果后期出現增倉，投資者可以適量增加手頭頭寸。當下表現較強受到資金青瞇的品種是橡膠，可以參與，橡膠1109合約上方阻力位在32600-32800元，有效突破才可高看一線。對于未來行情，我們還是較為樂觀，但需要更加注意資金配置的合理性，從基本面來看，增加部分豆類品種的多頭配置對于持倉風險的降低大有裨益，而棉花1201合約未來又是空頭對沖的合適品種，耐心等待建倉機會。操作上，維持之前少量多頭頭寸。 

套利方面，預計今日鉛存在期現套利機會，價差在1000元之上時可以介入。