鎳價反彈短期有望持續

橫盤整理一段時間后，本周滬鎳迎來強勢反彈，昨日其主力1509合約大漲1.52%，收報100910元/噸，領漲大宗商品市場，本周以來的累計漲幅已達2.56%。接受中國證券報記者采訪的分析人士指出，菲律賓鎳現貨鎳礦供應或有所減少，成為當前鎳價反彈的導火索，需求預期好轉和美元走軟也對其有所提振。短期鎳市仍受到成本支撐及厄爾尼諾等天氣炒作支撐，6月或顯現先抑后揚走勢，短期有望繼續超跌反彈行情。

鎳領漲商品市場

本周二，滬鎳1509早盤高開于100850元/噸，短暫沖高后震蕩下行，午后經歷兩波強勢拉升，日內最高觸及102180元，但尾盤漲幅收窄至1.52%，最終收報100910元/噸。隔夜方面，倫鎳大漲290美元/噸或2.21%，收13390美元/噸，最高觸及13440美元/噸。

本周以來，滬鎳1509合約價格已從98750元/噸漲至100910元/噸，累計漲幅為2.56%。現貨同樣表現較強，近日金川公司上調電解鎳（大板）出廠價至10萬元/噸，桶裝小塊上調至101200元/噸，上調幅度1000元/噸。

“鎳價這兩天反彈的原因，主要是由于菲律賓Zambelas和Palawan兩個區域即將迎來6月份雨季，市場預期中國鎳礦供給可能短缺。”招商期貨分析師夏鵬告訴記者。

除受雨季影響外，對位于Zambales的鎳礦礦業公司，菲律賓政府日前已經暫停發行礦石出口許可證（MOEP），市場預期中品位以及高品位鎳礦在短期內供應將會減少。

“目前國產電解鎳的結構性緊張問題逐步構成低位支撐。除自有礦企業外，國內大多數企業鎳生產成本皆在10萬元/噸上方，行業成本因素推動現貨鎳持貨商挺價惜售，促使鎳價展開新一輪超跌反彈行情。”國信期貨分析師顧馮達表示。

據悉，目前國內鎳礦總體以消耗庫存為主，創出記錄低點，但國內電解鎳供應總體還是較為充足，尤其是進口鎳大量涌入充斥市場，金川鎳供應相對緊張，而進口鎳鐵也在同時增加之中。

超跌反彈短期望持續

回顧滬鎳近期表現，5月中旬以來，1509合約價格從111630元/噸的階段高位下跌10%左右，一度觸及96250元/噸，5月末和6月初則持續橫盤整理。多位業內人士認為，鎳價近期的超跌反彈行情有望持續一段時間。

方正中期期貨研究員楊莉娜認為，市場對于鎳基本面長期總體向好，轉向緊平衡階段具有預期的一致性。前期鎳礦成本見底，在成本推動下，鎳價均值或隨著資金面改善進一步上漲。但是市場預期高度一致后，鎳價料難出現大起大落，相較2014年鎳價波動幅度會降低。

“此外，今年‘厄爾尼諾’現象成為提振鎳市的重要因素，預計隨著年內厄爾尼諾現象更多顯現，全球最大鎳礦產國印尼發生干旱的概率大增或改善鎳市供需。”顧馮達說。