鐵路、城軌、水利三大基建子行業(yè)亮點閃爍

我國要實現(xiàn)今年經(jīng)濟(jì)增長“保8”的目標(biāo)，在拉動經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”中、出口急劇下降的情況下，固定資產(chǎn)投資將起到主要的拉動作用。在全球經(jīng)濟(jì)衰退背景下，私人投資大幅下降，政府投資將發(fā)揮主導(dǎo)作用。從今年前兩個月的情況來看，中央投資增幅大幅提升，達(dá)到40.3%。從國家發(fā)展改革委的數(shù)據(jù)來看，未來4萬億固定資產(chǎn)投資中的18000億元擬投向基建領(lǐng)域，占比達(dá)到45％。
此次拉動內(nèi)需政策性投資主要集中在基礎(chǔ)建設(shè)、公共建筑和農(nóng)業(yè)建設(shè)中，而2008年這三個行業(yè)固定資產(chǎn)投資僅占總投資的14.73%，基建行業(yè)在整個建筑行業(yè)總產(chǎn)值中的占比約為20%。
因房屋建筑業(yè)產(chǎn)值占建筑工程行業(yè)總產(chǎn)值的比重在60％以上，而作為長周期行業(yè)的房地產(chǎn)業(yè)的景氣低下，其對房屋建筑業(yè)的需求將形成較長時間的抑制。雖然基建投資的增長難以抵消房地產(chǎn)的下滑，基建行業(yè)的高景氣難以帶動整個建筑行業(yè)的景氣度提升，但是在上市建筑公司板塊中，從事基建行業(yè)的企業(yè)產(chǎn)值占到建筑板塊產(chǎn)值的80%以上，基建行業(yè)的高景氣能夠充分體現(xiàn)整個板塊的景氣，基建投資的加速將拉動整個建筑板塊高景氣。
鐵路投資
進(jìn)入高景氣高增長周期
　　去年11月份鐵道部調(diào)整了鐵路中長期投資規(guī)劃，《調(diào)整方案》將2020年全國鐵路營業(yè)里程規(guī)劃目標(biāo)由10萬公里調(diào)整為12萬公里以上，電化率由50％調(diào)整為60%以上，進(jìn)一步擴(kuò)大鐵路網(wǎng)規(guī)模以及提高電氣化鐵路比重；將客運專線建設(shè)目標(biāo)由1.2萬公里調(diào)整為1.6萬公里以上。主要是為了加大繁忙干線客貨分線的力度，在維持原“四縱四橫”客運專線基礎(chǔ)骨架不變的情況下，增加了4000公里客運專線；將規(guī)劃建設(shè)新線由1.6萬公里調(diào)整為4.1萬公里；將增建二線建設(shè)規(guī)模由1.3萬公里調(diào)整為1.9萬公里，既有線電氣化建設(shè)規(guī)模由1.6萬公里調(diào)整為2.5萬公里。鐵路中長期規(guī)劃的調(diào)整，充分體現(xiàn)出政府加快鐵路建設(shè)的迫切愿望，從而推動鐵路建設(shè)市場的長期景氣提升。
根據(jù)發(fā)展改革委、鐵道部、交通運輸部的有關(guān)資料，交通基建方面未來5年內(nèi)可能投資達(dá)到10萬億元左右，預(yù)計每年年均投資2萬億元左右。我國鐵路之前的投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，欠賬太多。我國的鐵路建設(shè)僅僅處于開始階段，目前還處于補賬的階段。進(jìn)入今年以來，鐵路投資同比增速創(chuàng)下了“十一五”以來的新高。實際上，我們看到，在所有基建子行業(yè)中，目前只有鐵路投資可以明確看到投資的爆發(fā)性增長。1月、2月份鐵路固定資產(chǎn)投資累計達(dá)到421.76億元，累計同比增速為172.2％；基建累計投資達(dá)到353.41億元，累計同比增長186.8％。2月當(dāng)月鐵路固定資產(chǎn)投資達(dá)到236.12億元，同比增速達(dá)到167.0％；基建當(dāng)月投資達(dá)到200.68億元，同比增速達(dá)到245.6％。據(jù)招商證券、安信證券、華泰證券等行業(yè)研究員分析，自2008年1月以來，鐵路投資增速呈現(xiàn)逐月增長態(tài)勢。如果簡單按照1、2月份鐵路投資的同比增速來預(yù)計，今年鐵路投資將超過所有市場預(yù)期，固定資產(chǎn)投資達(dá)到9000億元左右，基建投資達(dá)到7000億元以上。如果考慮到去年前2個月鐵路投資受氣候條件影響，今年前2個月的高速增長難以持續(xù)等因素，全年鐵路基本建設(shè)投資預(yù)計仍將達(dá)到5563.12億元，增幅將到達(dá)65%。如此算來，鐵路投資增長勢頭相當(dāng)可觀。
城軌交通
地方政府投資熱點所在
　　城市公共交通保持較高增速。作為綠色環(huán)保、節(jié)能高效的運輸方式，在城市人口、經(jīng)濟(jì)達(dá)到一定的規(guī)模后，城市地鐵、輕軌將成為最適合的城市公共客運發(fā)展方向。據(jù)分析，1公里地鐵建設(shè)能帶動1萬個施工生產(chǎn)崗位，同時拉動5000個配套服務(wù)就業(yè)機會，1億元軌道建設(shè)投入可拉動2億元至3億元的相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
上海，目前軌道交通占公共客運的比例約為25%，預(yù)計到2012年該比例將提升至43%。在4月初上海市2010－2020年城市快速軌道交通近期建設(shè)規(guī)劃公示中，我們看到上海市2010－2020年期間共有13項建設(shè)項目，包括5條延伸線和8條新建線，線路總長合計約310公里，投資額超過2000億元。