機構看好銅價未來走勢

國際銅價近期走強，倫敦金屬交易所3個月期銅一度跳漲至6200美元，為今年1月5日以來高位。中國公布的匯豐制造業采購經理人指數疲軟給銅價升勢踩了剎車，盡管昨日小幅下調，但市場對銅價未來走勢的看法仍然維持在中性震蕩區間。多位分析師表示，銅價能否繼續震蕩上行的關鍵要取決于中國經濟的走勢，兩者之間呈高度相關的關系。

金瑞期貨分析師付羽鋼分析，銅價從上周五反彈主要原因是前期大幅下跌后的修正，前期對中國經濟過度悲觀，而近期政策力度超預期，對中國經濟回暖的預期均為利好因素；國際方面而言，歐洲央行的貨幣政策對經濟的影響已經體現，整體穩步上升，美聯儲的政策變動導致市場對于加息的預期推后，隨著美元指數的沖高回落，會對國際銅價的表現產生影響。

他指出，對于冶煉銅的企業而言，銅的價格變化并不會對利潤有大的沖擊，而對于自有礦的企業而言如果銅價下調過快，則會壓縮利潤空間。

首創期貨有色金屬分析師肖靜認為，銅價走勢上周波動劇烈，周五大漲至本周繼續攀升的主要原因是，市場對于國內經濟3至5月的較強季節性回暖的預期，而大宗商品從2011年以后疲弱，而銅在全年的寬幅震動區間和波動的幅度越來越小，而其走勢按月度劃分跟國內經濟短期走勢高度相關，經濟回暖銅價會走出一波行情，而國內關注銅現貨的投資者也在等待合適的買點。

她還表示，就周邊市場環境而言，銅走勢仍然很強，市場在1月認為銅產量在今年會嚴重過剩導致機構對銅價過于悲觀，但是近期由于銅的供求基本面改變而使得預期發生變化，從供給端而言，春節前后澳洲必和必拓旗下銅礦檢修造、智利產銅區發生干旱、印尼的銅金礦封礦，均會帶來供應的減少；而需求方面，此前市場不看好中國銅需求增速和歐洲的需求量，而歐洲經濟回暖帶來需求上升，需求方面有修正，對供求平衡的變化看法發生改變也支持了銅價上漲。

肖靜強調，銅價的走高，利好從國外進口銅金礦占比較大的企業，因為國內缺銅，國外近幾年礦山的產能增加，供應充裕，而銅金礦的加工費用提高，類似銅陵有色的企業利潤會上升；行業方面而言，比較高端的銅材質品、高附加值的企業，尤其是生產和電網相關產品的企業獲得大量訂單，給予一定關注。