海外私募基金涌入中國中小企業(yè)迎來利好

內(nèi)容提示：近一年多以來，海外投資公司密切關(guān)注著中國市場(chǎng)，投資規(guī)模和范圍明顯擴(kuò)大，這對(duì)中小企業(yè)來說，可稱是及時(shí)雨。

　　從去年下半年至今，國外風(fēng)險(xiǎn)投資公司或私人股本投資者正在密切關(guān)注著近乎瘋狂的中國市場(chǎng)。

　　2005年國際私募基金在中國規(guī)模達(dá)到300億美元左右，2005年成立的海外私募基金中，有近20只針對(duì)亞太地區(qū)的基金成立，每只規(guī)模都超過10億美元。

　　今年，海外私募基金的投資并購活動(dòng)明顯變得更加頻繁。投資并購范疇也更為廣闊，不再限于高科技產(chǎn)業(yè)或初創(chuàng)企業(yè)，而是迅速拓展到消費(fèi)品行業(yè)、渠道類企業(yè)、改制國企、周期性資源型行業(yè)等，震蕩劇烈的股市、樓市也都出現(xiàn)了它們的身影。

　　中國在2005年頒布的一系列法規(guī)，使來自海外的風(fēng)險(xiǎn)投資與私募基金獲得了更好的發(fā)展條件。中國的民營企業(yè)已經(jīng)被允許在紐約上市。修訂后的《公司法》與《證券法》已于2006年1月1日起施行，這次修訂為創(chuàng)投資本的順利退出提供了有利的法律環(huán)境。國家外匯管理局也重新打開了紅籌上市的大門。由于退出機(jī)制逐步完善，可以預(yù)見，私募基金將以更加活躍的面貌出現(xiàn)在中國投資市場(chǎng)。

　　銀聯(lián)信分析：

　　私募基金有兩種類型：一是以投資證券及其他金融衍生產(chǎn)品為主的基金。另一種是以投資產(chǎn)業(yè)為主的基金，主要以風(fēng)險(xiǎn)投資或創(chuàng)業(yè)投資基金為主，具有高成長性或?qū)俑呖萍籍a(chǎn)業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)高，回報(bào)也高。

　　目前，中國融資市場(chǎng)發(fā)展有些扭曲，私募規(guī)模很小。一個(gè)成熟市場(chǎng)中，銀行、公募、私募的融資額幾乎可以平分秋色，而中國目前的融資方式則顯得相對(duì)畸形。在中國，單是銀行貸款就占到市場(chǎng)全部融資額的80%－90%，公募占10%－15%，私募只有3%左右。這意味著市場(chǎng)中絕大多數(shù)的融資渠道，只能通向一扇大門，那就是銀行。

　　分析境外私募基金進(jìn)入中國有兩方面的原因：一是因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長，對(duì)資金產(chǎn)生大量需求，同時(shí)資金也可以分享高額回報(bào)，這是私募基金進(jìn)入的宏觀背景；二是市場(chǎng)因素，即市場(chǎng)存在低效和無效率，要么資產(chǎn)價(jià)值被低估，要么企業(yè)管理有欠缺，也讓其有用武之地。

　　私募資本的投入對(duì)企業(yè)有很大幫助，不僅能提供資金，還能幫助其提高公司治理水平以及管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)，促進(jìn)高成長性的中小企業(yè)快速發(fā)展，使其不斷壯大自己的業(yè)務(wù)和團(tuán)隊(duì)，最終能夠上市。特別是由于高科技企業(yè)通常面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，許多高科技企業(yè)特別是中小企業(yè)很難從銀行里獲得充足的貸款，資金缺口很大，私募資本會(huì)大量融入有投資價(jià)值的中小科技企業(yè)。可見，私募資本對(duì)高科技中小企業(yè)意義非凡。

來源：中國金融網(wǎng)