銅反彈暫守短期均線，風(fēng)險(xiǎn)因素仍存

昨日，我們強(qiáng)調(diào)滬銅反彈在短期均線的支撐強(qiáng)度，盤面看，滬銅暫時(shí)守住5日均線，全日窄幅振蕩，技術(shù)上，滬銅1405合約上方阻力4.95萬(wàn)，倫銅阻力集中在7070-7090美元?；久?，銅市主導(dǎo)因素轉(zhuǎn)為對(duì)中國(guó)銅實(shí)際消費(fèi)的觀察，出于制造業(yè)季節(jié)性回暖，我們認(rèn)為3、4月份的氛圍以良好為主，支持銅價(jià)適度反彈、區(qū)間振蕩。

然而，下周市場(chǎng)將關(guān)注兩大風(fēng)險(xiǎn)，其一是QE削減；其二是克里米亞公投。今日，市場(chǎng)高度關(guān)注美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，預(yù)期中值為就業(yè)人數(shù)增加14萬(wàn)，而昨晚美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)好于預(yù)期，增強(qiáng)了對(duì)月度就業(yè)數(shù)據(jù)的期待。盡管美國(guó)近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞不一，工業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，但美聯(lián)儲(chǔ)官員的言論顯示，他們更多的將其歸咎為天氣因素，且更加強(qiáng)調(diào)QE縮減是必須堅(jiān)持的趨勢(shì)，這意味著下周美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議繼續(xù)削減QE的可能性較大。這是下周市場(chǎng)面臨的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。

另外，烏克蘭克里米亞局勢(shì)的演變繼續(xù)鋪展，俄羅斯講究實(shí)際的軍事行動(dòng)，而美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬更多的通過(guò)輿論施壓，其表示，美國(guó)將制裁俄羅斯?？死锩讈喿h會(huì)已通過(guò)決議加入俄聯(lián)邦，并決定于16日舉行全民公投，烏克蘭將其視為非法。市場(chǎng)表現(xiàn)上，美元貨幣遭受全面壓力，英鎊、歐元、澳元兌美元都出現(xiàn)走升，農(nóng)產(chǎn)品繼續(xù)保持良好漲勢(shì)；同時(shí)，短期貴金屬、原油市場(chǎng)的表現(xiàn)仍可能偏強(qiáng)。

有色金屬已經(jīng)成為用于對(duì)沖的空頭品種，特別是銅。在國(guó)內(nèi)實(shí)際需求季節(jié)性回暖的階段，需要高度警惕風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)價(jià)格的干擾。