滬鋅窄幅震蕩短期伺機(jī)做多

行情回顧

上周新公布的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)PPI等偏空，但是資本市場人氣較之前有所回升；另歐洲、美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對美元指數(shù)影響不一，導(dǎo)致美元指數(shù)波動較大，但是對滬鋅影響有限。截至周五收盤為止，滬鋅收盤已連續(xù)五天窄幅區(qū)間震蕩，當(dāng)前價位角力的多空雙方實力較為均衡。本周滬鋅收跌1.13%，持倉量變?yōu)?6.6萬手，較之前的16.2萬手小幅增加，但成交量較之前的64萬手大幅增加至220萬手。

信息面回顧

1.9月CPI同比漲1.6% PPI降5.9%

CPI略低于預(yù)期錄得1.6%，原因是豬肉和蔬菜價格從上月高位回落，帶動食品通脹回調(diào)。此外，非食品價格通脹較上月小幅下降亦反映出價格疲軟態(tài)勢。PPI降幅維持在5.9%低位，基本與8月持平，這也是PPI連續(xù)43個月同比下降，PPI持續(xù)負(fù)增長主要與需求低迷，大宗商品尤其是資源和能源相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)品價格下跌有關(guān)。專家分析，隨著上游大宗商品價格的同比企穩(wěn)，PPI應(yīng)該會進(jìn)入到降幅收縮區(qū)間，而這將進(jìn)一步推動企業(yè)預(yù)期改善。

2.機(jī)構(gòu)預(yù)測第三季度GDP增速低于7%

三季度國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)將于下周公布。綜合多方預(yù)測，第三季度我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增速可能在6.8%到6.9%的范圍內(nèi)，低于7%的全年預(yù)期增長目標(biāo)。進(jìn)入四季度，穩(wěn)增長壓力持續(xù)增加，更多宏觀調(diào)控政策有望先后推出。多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，第三季度GDP同比增速將低于7%。專家表示，目前，內(nèi)外有效需求偏弱難以對經(jīng)濟(jì)起到足夠支撐作用。鑒于目前的經(jīng)濟(jì)形勢和貨幣政策環(huán)境，預(yù)計整體經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)仍將延續(xù)低位運(yùn)行。第三季度GDP增長率或?qū)⒃?.9%左右，略低于第二季度。如果實體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況欠佳，不排除央行再次降準(zhǔn)降息的可能性。

3.嘉能可削減1/3的鋅產(chǎn)量，鋅市明年或供應(yīng)短缺

繼大幅削減銅產(chǎn)量后，國際大宗商品巨頭嘉能可宣布將把全球鋅產(chǎn)量削減50萬噸，相當(dāng)于其年度鋅產(chǎn)量的約三分之一。隨著中國經(jīng)濟(jì)增長放緩的憂慮致使鋅價跌至五年新低，嘉能可10月9日在港交所公告稱，“嘉能可今天宣布將澳洲、南非和哈薩克斯坦的含鋅金屬礦產(chǎn)量減少50萬噸。”在其發(fā)布公告之后，國際鉛鋅研究小組（ILZSG）發(fā)表聲明稱稱，全球鋅市場今年供應(yīng)預(yù)計過剩8.8萬噸，明年短缺15.2萬噸。

綜合分析

上周滬鋅高開低走，整體成交量明顯放大，但市場熱情呈現(xiàn)逐步降溫。宏觀方面，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞不一，美元指數(shù)先跌后漲；國內(nèi)CPI同比上漲1.6%，但9月PPI同比下降5.9%連續(xù)第43個月下滑，整體數(shù)據(jù)依然偏弱。上周五嘉能可宣布鋅鉛減產(chǎn)新聞后LME鋅暴漲，但隨著利好消息消化，滬鋅鉛窄幅震蕩，短期資金獲利回吐后價格略有下移。從技術(shù)面上來看，當(dāng)前角逐的多空雙方呈均勢，下方支撐明顯，短期技術(shù)面偏強(qiáng)，后期可能反彈沖高。操作上前期空單離場，激進(jìn)者可于14000附近輕倉試多，止損盈利200元/噸。