印尼強(qiáng)硬禁令難松動(dòng)鎳供給短缺預(yù)期將持續(xù)

據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞4月29日?qǐng)?bào)道，鎳價(jià)此輪暴漲，歸根到底是印尼出口禁令造成的供給收緊。印尼強(qiáng)硬的禁令是否可能松動(dòng)？禁令的實(shí)施對(duì)中國(guó)乃至全球鎳供應(yīng)將造成怎樣的影響。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者近期采訪調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，若印尼禁令得以繼續(xù)維持，鎳供應(yīng)可能自2010年以來(lái)首次無(wú)法滿(mǎn)足全球需求。

印尼頒布禁令謀長(zhǎng)遠(yuǎn)

2014年1月11日晚，印尼總統(tǒng)蘇西洛簽署禁令，禁止出口一切原礦。作為全球鎳礦的重要產(chǎn)地，印尼此項(xiàng)禁令的實(shí)施，或逆轉(zhuǎn)全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈。

印尼是全球第一大鎳出口國(guó)，其在全球鎳供應(yīng)中占18%～20%的份額，在全球鋁供應(yīng)中占9%～10%的份額（來(lái)自鋁土礦）。據(jù)USGS（美國(guó)地質(zhì)勘探局）數(shù)據(jù)顯示，2012年印尼鎳礦產(chǎn)量占全球總量的15%，在生產(chǎn)鏈上的各個(gè)環(huán)節(jié)，中國(guó)均需大量進(jìn)口原料，2012年我國(guó)進(jìn)口紅土鎳礦有55%來(lái)自印尼。

高盛日前發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，有超過(guò)40萬(wàn)噸加工產(chǎn)能項(xiàng)目正在印尼籌建，建成后可加工印尼國(guó)內(nèi)全部的鎳礦。長(zhǎng)期來(lái)看，禁令可能會(huì)推動(dòng)未來(lái)3～5年內(nèi)加工產(chǎn)能從中國(guó)向印尼加速轉(zhuǎn)移，并改變鎳和鋁行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)。

對(duì)于印尼禁礦政策的意義，印尼官方稱(chēng)，這一禁令的目的是將更多礦產(chǎn)加工環(huán)節(jié)限制在印尼境內(nèi)，從而增加礦產(chǎn)品出口附加值，并提供更多就業(yè)崗位。

禁令效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)

在禁令實(shí)施3個(gè)月后，目前全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)感受到其影響，特別是主要依賴(lài)進(jìn)口的中國(guó)以及擁有全球最大不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)的日本。

中國(guó)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)進(jìn)口印尼鎳礦石數(shù)量，自1月的612萬(wàn)噸，驟降至2月份的310萬(wàn)噸。

據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，目前我國(guó)港口鎳礦庫(kù)存2024萬(wàn)噸，較年初回落21.55%。對(duì)此，摩根士丹利預(yù)計(jì)，中國(guó)礦石庫(kù)存下降，鎳生鐵產(chǎn)量降低將給全球精煉鎳市場(chǎng)平衡帶來(lái)巨大沖擊。卓創(chuàng)資訊分析師許海濱告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“國(guó)內(nèi)港口鎳礦庫(kù)存大幅下滑，市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)鎳礦的供應(yīng)存在擔(dān)憂(yōu)情緒。”

相比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，鄰國(guó)日本對(duì)印尼的鎳礦禁令已經(jīng)到了忍無(wú)可忍的地步。4月22日，日本政府表示，針對(duì)印尼違規(guī)限制鎳等礦石出口的行為，日方將向世界貿(mào)易組織（WTO）申訴。

麥格里集團(tuán)4月表示，2014年鎳可能出現(xiàn)“小”的供應(yīng)缺口；如果印尼不解除禁令，2015年到2018年會(huì)出現(xiàn)“很大的”缺口。

禁令將對(duì)鎳價(jià)持續(xù)提供支撐

鎳價(jià)目前已經(jīng)大漲30%，鎳供給未來(lái)緊缺的預(yù)期是否會(huì)持續(xù)支撐鎳價(jià)呢？ 

某券商有色行業(yè)研究員在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪表示，“鎳價(jià)近期的暴漲，主要由兩個(gè)預(yù)期驅(qū)動(dòng)：一方面是因?yàn)橛∧嵴冀钩隹阪嚨V石；另一方面，烏克蘭緊張局勢(shì)升溫令市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)俄羅斯鎳礦生產(chǎn)商可能面臨制裁，進(jìn)而加劇市場(chǎng)供應(yīng)緊張。這兩個(gè)國(guó)家占世界鎳產(chǎn)量的三分之一以上。如果不盡快解決出口禁令，預(yù)計(jì)鎳供應(yīng)將無(wú)法滿(mǎn)足全球需求，這是自2010年以來(lái)首次。”

富寶咨詢(xún)分析師王學(xué)雷在接受記者采訪時(shí)表示，“鎳價(jià)目前上行的主要支撐就在供應(yīng)方面。雖然很多人認(rèn)為歐美制裁不會(huì)顯著制約俄羅斯鎳的供應(yīng)，但還是被市場(chǎng)當(dāng)作一個(gè)炒作因素。預(yù)計(jì)該因素很難對(duì)全球鎳供需格局產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，可持續(xù)性不強(qiáng)。因此就供應(yīng)角度而言，重點(diǎn)仍然是印尼的鎳礦出口政策。”

2014年7月9日，印尼政府將舉行總統(tǒng)選舉，選舉產(chǎn)生的總統(tǒng)將在2014年10月份宣誓就職。有觀點(diǎn)認(rèn)為，印尼換屆之后，新政府將修改已經(jīng)存在的印尼礦業(yè)法案。而近期印尼鎳鐵生產(chǎn)商印多費(fèi)羅(Indoferro)公司一位發(fā)言人表示，沒(méi)有總統(tǒng)競(jìng)選人提議改變未經(jīng)加工原材料的出口禁令，候選人都支持出口禁令。這意味著，即使新政府試圖改變禁令，那也是比較困難的，因?yàn)槌隹诮钍?009年時(shí)出臺(tái)的新礦業(yè)法規(guī)定的。若想更改，要經(jīng)過(guò)一個(gè)非常復(fù)雜以及耗時(shí)的程序，至少需要幾年。

有分析人士預(yù)計(jì)，即便印尼出臺(tái)新的礦產(chǎn)法案，時(shí)間節(jié)點(diǎn)也不會(huì)早于2015年2月。所以，就算印尼新政府真的愿意放寬礦產(chǎn)出口，對(duì)于今年的鎳礦供應(yīng)來(lái)說(shuō)，也是遠(yuǎn)水解不了近渴。