有色金屬：2008年全球基本金屬供求過剩

    事件：頂點 財經(jīng)

　　全球金屬統(tǒng)計局(WBMS）2月18日表示，2008年全球精煉銅市場供應過剩329,000噸，2007年全球銅市缺口為119,000噸。2008年全球原鋁市場供應大量過剩100.7萬噸，遠高于2007年的過剩178,000噸。2008年全球鉛市過剩接近3,000噸，2007年為短缺203,000噸。2008年全球鋅市場供應過剩185,000噸。

　　點評：頂點 財經(jīng)

　　與07年相比較，基本金屬都出現(xiàn)了比較明顯的過剩，其中以鋁的過剩最為嚴重，這說明金融危機對金屬需求的影響十分明顯。

　　金屬行業(yè)景氣度的改變需要三個因素，一個供求，二是流動性，三是美元走勢。其中供求的改變是最基本的基礎，而這一因素最終取決于全球經(jīng)濟的景氣恢復。流動性與美元走勢暫不支持金屬行業(yè)景氣度恢復。本欄目文章延時1小時推出，如需查看即時文章，請購買頂點財經(jīng)搖錢術智能財經(jīng)終端！馬上訂購搖錢術

　　供求面，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織2月18日（OECD）公布，其30個成員國2008年第四季度總體GDP季率下降1.5%，年率下降1.1%。這是發(fā)達國家GDP連續(xù)第二個季度下降，表明這30個成員國作為一個整體已經(jīng)陷入衰退。第四季度GDP較第三季度的降幅創(chuàng)出了OECD 1960年開始編制該數(shù)據(jù)以來的最高水平。該數(shù)據(jù)會進一步打壓金屬的需求，G7在最近會議上對經(jīng)濟發(fā)展狀況的不個樂觀預期，也在顯示金屬需求的的恢復還需要時間。

    19日LME庫存增減狀況。銅庫存增加2950噸，總庫存為52.8噸；鋁庫存增加30850噸，總庫存311.9萬噸，再創(chuàng)新高；鉛庫存減少150噸，總庫存為55650噸；鋅庫存增加1250噸，總庫存為354450噸。金屬庫存仍然是一種漲勢。給你搖錢樹不如給你搖錢術

　　國內(nèi)方面，2月19日，中國有色金屬工業(yè)網(wǎng)引述中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長文獻軍的話報導稱，政府沒有恢復鋁進口關稅或提高現(xiàn)有鋅進口關稅的計劃。文獻軍否認之前關于國家物資儲備局正在考慮對鋁進口恢復征收5%關稅及提高現(xiàn)有3%的鋅進口關稅的報道。他表示：“政府相關機構(gòu)尚未對上述事宜進行過研究，也沒有任何行業(yè)機構(gòu)與中國有色金屬工業(yè)協(xié)會就此事展開過商討。”這對鋁、鉛鋅業(yè)不利。

　　我們維持有色金屬行業(yè)“中性”的投資評級。給你搖錢樹不如給你搖錢術

　　投資風險：流動性的擴張時間的不確定性；政策激發(fā)金屬需求的不確定性；中國因素在新一輪周期的作用不確定性。