有色金屬或將陷入產能擴張陷阱中

業內預計此次加工費上漲預示著未來國際銅價的進一步上行，因為礦石商上調加工費更多的是對現在以及未來市場的一個樂觀預期。 

筆者從國內幾家大的冶煉企業了解到，銅精煉現貨加工費已經由日本地震前的每噸70美元至80美元上漲至每噸140美元至150美元，業內人士稱，此次日本約三分之一的冶煉能力停產，而且受到核輻射的影響，日本實際冶煉能力比預想的受損更為嚴重，不排除現貨加工費進一步上漲的可能性。 

每年年中或年底，國內冶煉企業會與國際礦石商商談未來半年或一年的加工費標準，這部分是長期合同，除此之外各冶煉廠還都保留了一部分現貨銅精礦的加工業務，此次上漲的就是這部分現貨加工費。 

按照李宇圣的判斷，今年以來，國內銅冶煉中，長期合同和短期合同幾乎是各占一半，因此，此次現貨加工費的上漲勢必會影響企業的全年收益，但由于各大銅企對自己長期、短期合同所占比例是保密的，因此各個企業的受益程度不同。