供給增需求減現(xiàn)貨商看空今年銅價(jià)

可預(yù)見(jiàn)的是，全球銅供需關(guān)系依然處于供應(yīng)充裕的狀態(tài)，供需基本面所主導(dǎo)的價(jià)格空間將繼續(xù)下移。 

隨著在銅價(jià)高企時(shí)投資的礦山進(jìn)入投產(chǎn)期，同時(shí)全球經(jīng)濟(jì)仍處于經(jīng)濟(jì)乏力狀態(tài)，2013年的銅市場(chǎng)將繼續(xù)維持低迷狀態(tài)，價(jià)格可能保持熊市格局。”在日前由上海市工商業(yè)聯(lián)合會(huì)有色金屬貿(mào)易商協(xié)會(huì)和中融匯信期貨聯(lián)合舉辦的“2013中國(guó)有色金屬進(jìn)出口上海論壇”上，與會(huì)的貿(mào)易商與分析師均表達(dá)出對(duì)銅價(jià)走勢(shì)的悲觀預(yù)期。 

作為國(guó)際性貿(mào)易公司，杰拉德金屬上海有限公司經(jīng)理蔣薇介紹了銅精礦進(jìn)口的現(xiàn)狀。她分析說(shuō)，隨著產(chǎn)量的增加，自2012年下半年以來(lái)，全球銅精礦供應(yīng)緊張格局有所緩解，相當(dāng)數(shù)量的銅礦新擴(kuò)建項(xiàng)目開(kāi)始投產(chǎn)或興建，全球銅精礦供需將逐步趨于平衡乃至過(guò)剩，她預(yù)計(jì)增產(chǎn)高峰將在2014—2015年到來(lái)。 

“2013年將是礦山產(chǎn)量增長(zhǎng)開(kāi)始發(fā)力的一年。根據(jù)英國(guó)巴克萊投資銀行對(duì)全球一半銅礦山的產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)，2013年世界礦山銅產(chǎn)量將達(dá)到1730萬(wàn)噸，增長(zhǎng)4.4%，約73萬(wàn)噸。”蔣薇同時(shí)稱，根據(jù)CRU的數(shù)據(jù)，全球銅冶煉新增產(chǎn)能在2013年也將有150萬(wàn)噸/年左右，而這些新擴(kuò)建銅冶煉產(chǎn)能大部分集中在中國(guó)，產(chǎn)能利用率將由最終需求決定。 

中融匯信期貨分析師宋晶晶也認(rèn)為，未來(lái)由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增速下降，銅消費(fèi)增速將會(huì)明顯下移。 

在過(guò)去的繁榮周期中，中國(guó)銅需求量平均增速為14%。宋晶晶認(rèn)為，2013年至2015年銅需求平均增長(zhǎng)率將降至5%左右。供給方面，有色工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)精煉銅供給將從2012年的570萬(wàn)噸分別擴(kuò)張至2015年710萬(wàn)噸、2017年790萬(wàn)噸和2020年880萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率溫和上升。 

“這反映了中國(guó)市場(chǎng)供需矛盾的升級(jí)，甚至惡化。”宋晶晶表示，2013年銅的商品屬性將更多地主導(dǎo)銅價(jià)走勢(shì)，除非“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”出現(xiàn)不可控的升級(jí)。可預(yù)見(jiàn)的是，全球銅供需關(guān)系依然處于供應(yīng)充裕的狀態(tài)，供需基本面所主導(dǎo)的價(jià)格空間也將繼續(xù)下移。“在宏觀環(huán)境未能復(fù)蘇到理想狀態(tài)期間，需求因素依舊是我們需要面臨的最嚴(yán)重的問(wèn)題之一，我們繼續(xù)維持2013年的銅價(jià)是一個(gè)熊市周期開(kāi)始的判斷。”宋晶晶表示。