銅鋅領(lǐng)漲基本金屬金屬仍有上漲空間

據(jù)了解，樂觀的數(shù)據(jù)提振經(jīng)濟(jì)前景，令基本金屬市場牛氣十足。10月23日，國際國內(nèi)銅、鋅期貨聯(lián)袂創(chuàng)下國際金融危機(jī)以來的新高，并引領(lǐng)整個基本金屬板塊上揚(yáng)。分析人士稱，由于美元持續(xù)走弱，且一些數(shù)據(jù)顯示金屬需求將有所起色，在龍頭品種——期銅(51500,460.00,0.90%)的帶領(lǐng)下，金屬期貨有望進(jìn)一步拓展上漲空間，不過，短期內(nèi)須警惕美元反彈帶來的風(fēng)險。

銅鋅齊創(chuàng)新高

10月23日，國際國內(nèi)銅鋅期貨雙雙創(chuàng)下自國際金融危機(jī)爆發(fā)以來的新高。

倫敦金屬交易所(LME)期銅攀升至13個月高點，三個月期銅收報6649美元/噸；期鋅(16990,360.00,2.16%)則觸及2008年5月以來的最高位2297.50美元，三個月期鋅收報2273美元/噸。此前，早于倫敦休市的上海期貨交易所期銅主力1001合約，已提前創(chuàng)下51420元/噸的新高，當(dāng)日上漲500元/噸；上海期鋅主力1001合約也創(chuàng)下16785元/噸的新高，漲250元/噸。

截至上周五，期鋅的當(dāng)月漲幅近17%，期銅則出現(xiàn)了7個月以來的最大周漲幅。上海中期期貨研發(fā)部總經(jīng)理蔡洛益指出，銅鋅期貨的聯(lián)袂上漲，尤其是基本金屬龍頭品種期銅的走強(qiáng)，是繼黃金、原油創(chuàng)下新高后，資金在大宗商品市場輪動效應(yīng)的結(jié)果，金屬期貨的上漲空間有望得到進(jìn)一步拓展。

經(jīng)濟(jì)回暖提振需求

大宗商品尤其是金屬期貨的上揚(yáng)，除得益于弱勢美元，經(jīng)濟(jì)回暖令投資者對需求信心提振，是吸引資金介入的另一重要原因。上周公布的數(shù)據(jù)中，無論是來自歐美還是中國的數(shù)據(jù)，都對金屬市場有利。

全美不動產(chǎn)協(xié)會(NAR)23日公布，美國9月成屋銷售勁升9.4%，年率為557萬戶，此前預(yù)估為535萬戶；9月成屋銷售年率為2007年7月以來的最高值。歐洲方面，歐盟統(tǒng)計局23日公布，歐元區(qū)8月工業(yè)訂單較前月增長2.0%，優(yōu)于預(yù)估的增長1.2%。由于美國樓市是推動銅需求的主要動力，因此，數(shù)據(jù)的出臺對銅后市較為有利。

此外，中國國家統(tǒng)計局上周公布的前三季度主要宏觀數(shù)據(jù)指標(biāo)基本符合市場預(yù)期，顯示中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭已經(jīng)確立。同時，來自國內(nèi)金屬行業(yè)的數(shù)據(jù)也顯示利多，上海有色網(wǎng)(SMM)上周對全國39家鋅冶煉廠進(jìn)行的調(diào)研結(jié)果顯示，9月上述企業(yè)的生產(chǎn)表現(xiàn)穩(wěn)中有升，鋅錠總產(chǎn)量為30.2萬噸，總開工率為78.3%，與8月相比小幅提高了0.3%；SMM還對國內(nèi)銅桿行業(yè)10月運(yùn)行情況進(jìn)行調(diào)研，結(jié)果顯示，銅線桿企業(yè)開工率為78.3%，環(huán)比增加2.8%。從上述數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，國際國內(nèi)金屬需求形勢有望好轉(zhuǎn)。

警惕美元短線反彈

盡管支撐基本金屬短期上漲的因素多為利好，但考慮到本輪大宗商品上揚(yáng)的誘因主要來自美元，因此，美元在迭創(chuàng)新低后出現(xiàn)短期反彈所造成的風(fēng)險，需要引起警惕。

光大期貨基本金屬分析師曾超認(rèn)為，短期內(nèi)美元有可能止跌反彈，令商品價格漲幅受限或出現(xiàn)調(diào)整。美元持續(xù)下跌已給其他國家造成麻煩，一方面，各國央行為防止本國貨幣快速升值所采取的干預(yù)性操作會緩解美元下跌；另一方面，為防止市場形成強(qiáng)烈的貶值預(yù)期損及美元的國際儲備貨幣地位，預(yù)期美聯(lián)儲或政府官員會有所表示，令美元貶值進(jìn)程放緩。

此外，三季度經(jīng)濟(jì)向好及美股的持續(xù)上漲，為美聯(lián)儲施行退出政策創(chuàng)造了條件，而近期商品價格特別是原油價格的持續(xù)上漲，強(qiáng)化了通脹預(yù)期，貨幣政策調(diào)整的預(yù)期逐步加大。同時，大宗商品價格大幅上漲之后，投資者的風(fēng)險偏好出現(xiàn)階段性減弱，這些都可能使金屬價格在創(chuàng)下新高后面臨短期調(diào)整壓力。