銅鋅靜待入場(chǎng)機(jī)會(huì)滬鎳多單嘗試

周三銅鎳日內(nèi)延續(xù)跌勢(shì)，滬鋅暫止跌，夜盤滬銅跌勢(shì)放緩，鋅鎳小幅反彈，結(jié)合盤面和資金面來看，銅鋅鎳均暫無持續(xù)下破信號(hào)，短期筑底或已完成。

美國(guó)9月Markit制造業(yè)PMI初值為53.0，符合預(yù)期；2.歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI初值為52，符合預(yù)期；3.國(guó)內(nèi)9月財(cái)新制造業(yè)PMI初值為47.0，創(chuàng)新低，預(yù)期為47.5。總體看，宏觀面因素對(duì)有色金屬影響偏空。

截止9月23日，上海有色網(wǎng)1#銅現(xiàn)貨均價(jià)為38800元/噸，較前日下跌1360元/噸；較滬銅近月合約平水；期銅大幅下挫，現(xiàn)銅上午交易全線升水，但市場(chǎng)情緒依舊悲觀，持貨商急于換現(xiàn)，改為平水出貨，下游按需接貨，整體成交謹(jǐn)慎。當(dāng)日上海有色網(wǎng)0#鋅現(xiàn)貨均價(jià)為13790元/噸，較前日下降10元/噸；較滬鋅近月合約升水170元/噸；期鋅維持弱勢(shì)，煉廠因現(xiàn)貨價(jià)低惜售，午后市場(chǎng)貨略有增加，但市場(chǎng)多觀望，成交不及昨日。當(dāng)日1#鎳現(xiàn)貨均價(jià)為75100元/噸，較前日減少650元/噸；較滬鎳近月合約貼水440元/噸；期鎳仍處弱勢(shì)，進(jìn)口供應(yīng)減少，貿(mào)易商逢低大量備貨，下游仍按需采購(gòu)，整體成交以貿(mào)易商為主。

截止9月23日，倫銅現(xiàn)貨價(jià)為5089美元/噸，較3月合約升水11.12美元/噸；倫銅庫(kù)存為32.72萬噸，較前日減少2925噸；上期所銅倉(cāng)單為4.02萬噸，較前日減少249噸。以滬銅收盤價(jià)測(cè)算，則滬銅連3合約對(duì)倫銅3月合約實(shí)際比值為7.65（進(jìn)口比值為7.66），進(jìn)口虧損為68元/噸（不考慮融資收益）。

當(dāng)日倫鋅現(xiàn)貨價(jià)為1612.25美元/噸，較3月合約貼水15.86美元/噸；倫鋅庫(kù)存為59.92萬噸，較前日減少3275噸；上期所鋅倉(cāng)單為4.52萬噸，較前日減少1936噸；以滬鋅收盤價(jià)測(cè)算，則滬鋅連3合約對(duì)倫鋅3月合約實(shí)際比值為8.26（進(jìn)口比值為8.26），進(jìn)口盈利為12元/噸（不考慮融資收益）。當(dāng)日倫鎳現(xiàn)貨價(jià)為9655美元/噸，較3月合約貼水為35.24美元/噸；倫鎳庫(kù)存為45.4萬噸，較前周增加1332噸；上期所鎳倉(cāng)單為2.24萬噸，較前日減少118噸；以滬鎳收盤價(jià)測(cè)算，則滬鎳連3合約對(duì)倫鎳3月合約實(shí)際比值為7.86（進(jìn)口比值為7.68），進(jìn)口盈利約為1782元/噸（不考慮融資收益）。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，8月我國(guó)鎳礦進(jìn)口390萬噸，環(huán)比-22.67%，同比-28.33%，因菲律賓鎳主產(chǎn)區(qū)再次進(jìn)入雨季，產(chǎn)量下降所致。

總體看，供應(yīng)端收縮不及預(yù)期、需求面的擔(dān)憂對(duì)滬銅的壓制減弱，且宏觀面偏空因素已在市場(chǎng)提前消化，夜盤止跌跡象有所顯現(xiàn)，因暫無利多因素提振，滬銅暫觀望；滬鋅庫(kù)存開始下降，且多頭入場(chǎng)抄底情緒漸濃，其初現(xiàn)止跌跡象，前空暫離場(chǎng)；鎳礦主產(chǎn)國(guó)菲律賓進(jìn)入雨季，預(yù)計(jì)未來國(guó)內(nèi)鎳礦供應(yīng)將因此縮減，滬鎳多單嘗試。操作上，銅鋅暫觀望；滬鎳短多于76500下方入場(chǎng)，以75700止損。