華新水泥：凈利增58%難掩擴(kuò)張隱憂

　　今日，華新水泥公布2008年年報(bào)稱，公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.60億元，同比增長(zhǎng)了58.48%，擬每10股派1.5元（含稅）。

　　年報(bào)顯示，華新水泥2008年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63.49億元，同比增長(zhǎng)了33.11%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.60億元，同比增長(zhǎng)了58.48%，實(shí)現(xiàn)每股收益1.18元，同比上漲了34.09%；凈資產(chǎn)收益率為11.31%，同比減少5.96個(gè)百分點(diǎn)。

　　公司表示，2008年，公司各項(xiàng)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)較上年同期都有較大幅度的增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)創(chuàng)公司成立以來最好水平。全年實(shí)現(xiàn)水泥和熟料銷售總量約2788萬噸，同比增長(zhǎng)20.1％，而公司水泥平均每噸售價(jià)（含稅）達(dá)到290.17元，同比上漲26.96元/噸，為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了有力的保證。

　　年報(bào)披露，華新水泥在業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)，也大力拓展水泥業(yè)務(wù)的規(guī)模。信陽4500噸/日熟料生產(chǎn)線項(xiàng)目、恩施鶴峰1500噸/日熟料生產(chǎn)線項(xiàng)目、岳陽二期、仙桃二期、麻城等粉磨站項(xiàng)目相繼建成投產(chǎn)。截至年底，形成水泥熟料2050萬噸/年、水泥3850萬噸/年的能力；在建水泥熟料生產(chǎn)線6條，2009年投產(chǎn)后可新增水泥熟料960萬噸/年、水泥1345萬噸/年的能力；新開工湖南道縣4000噸/日、云南東川2000噸/日水泥熟料生產(chǎn)線2條，預(yù)計(jì)2010年投產(chǎn)。

　　此外，2009年，公司預(yù)計(jì)總投資42.92億元，用于建設(shè)水泥熟料生產(chǎn)線等項(xiàng)目。

　　不過，華新水泥雖然2008年度各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)穩(wěn)步增長(zhǎng)，但是由于煤炭和電價(jià)不同幅度的上漲，公司擴(kuò)張道路也并非一帆風(fēng)順。年報(bào)顯示，華新水泥2008年用募集資金20.07億元投向的6個(gè)項(xiàng)目中，僅有昭通4000噸/日熟料水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目達(dá)到預(yù)期的收益；投資3.54億元的咸寧熟料水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目，預(yù)計(jì)收益為8700萬元，實(shí)際收益僅為2960萬元；陽新二期4800噸/日熟料水泥生產(chǎn)線投入2.54億元，預(yù)計(jì)收益為8700萬元，也僅僅實(shí)現(xiàn)收益2960萬元，而武漢年產(chǎn)200萬噸水泥粉磨站項(xiàng)目投入資金1.83億元，預(yù)計(jì)收益為2804萬元，實(shí)際上還虧損了1779.7萬元。

　　分析人士表示，華新水泥在去年很多項(xiàng)目都沒有達(dá)到預(yù)期收益的情況下，又將在今年斥資42.92億元大肆擴(kuò)張，一旦行業(yè)環(huán)境發(fā)生變化，過多的新建項(xiàng)目反倒可能影響到公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

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