機械行業(yè)：以需求為導(dǎo)向再以需求為契機

  2009年1月9日，工信部在京召開部分機械行業(yè)協(xié)會工作座談會，對裝備制造行業(yè)會議形成五點建議：

    加強產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，抓住機遇促進產(chǎn)業(yè)升級

    加強自主創(chuàng)新支持力度，提高企業(yè)創(chuàng)新能力促進產(chǎn)品升級

    從政策層面支持企業(yè)重組兼并，促進企業(yè)從“做大做強”到“做強做大”轉(zhuǎn)變

    加快首臺（套）政策落實，鼓勵用戶采用自主化國產(chǎn)設(shè)備

    加強關(guān)鍵基礎(chǔ)件的政策支持，促進行業(yè)整體技術(shù)水平的提升

    根據(jù)工信部相關(guān)人士表示，裝備制造行業(yè)振興計劃將由發(fā)改委、工信部及行業(yè)專家共同討論，做最終修改后再上報國務(wù)院。同時，從該次會議基本可以看出裝備制造行業(yè)的基本思路，與汽車振興規(guī)劃相比，裝備制造業(yè)的振興規(guī)劃沒有特別具體的刺激措施，主要是方向性和政策性的調(diào)整方案。

　　點評：

　　2008年1-9月，機械行業(yè)總產(chǎn)值6.72萬億元，銷售總產(chǎn)值6.55萬億元，同比分別增長27.52%和27.8%，分別同比下降3.53個百分點和3.92個百分點，雖然增速仍保持較高水平，但呈逐月下降趨勢。同時行業(yè)利潤總額度增速今年以來出現(xiàn)快速下降，今年前9個月，機械行業(yè)利潤增速24.91個%，低于去年約21個百分點。

　　在全球金融危機的影響下，國內(nèi)外需求的雙重萎靡導(dǎo)致整個機械行業(yè)增速放緩，行業(yè)整體需求的下降以及痛苦的“去庫存化”過程使得整個機械行業(yè)景氣度快速下滑。

  推薦公司：晉西車軸（600495）（增持）

　　公司我國最大的車軸生產(chǎn)企業(yè)，車輛產(chǎn)品涵蓋貨車、客車、機車和地鐵車輛等。動車組車軸分兩種：時速250公里以下的實心軸和時速250公里以上的空心軸。目前公司是國內(nèi)唯一的動車實心軸的供應(yīng)廠商，空心軸目前正等待鐵道部的安全標(biāo)準(zhǔn)考核，預(yù)計將在2009年通過。我們認(rèn)為公司作為基礎(chǔ)零部件行業(yè)的龍頭企業(yè)，在技術(shù)水平上已符合相關(guān)要求，行業(yè)振興計劃的提出雖短期內(nèi)對公司影響不明顯，但長期看，將樹立公司在車軸行業(yè)的領(lǐng)先地位。

　　公司計劃募集資金不超過8.5億元，用于收購北方重工的全資子公司北方鍛造100%的股權(quán)，并對北方鍛造的車軸生產(chǎn)線進行擴產(chǎn)改造。目前晉西車軸和北方鍛造是我國第一和第二的車軸生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)能分別為12萬根和8萬根，市場占有率分別為25%和15%，合并后市場占有率將達(dá)到40%，成為在中國具有壟斷優(yōu)勢的車軸生產(chǎn)商。