工程機械形勢好轉(zhuǎn)方圓支承業(yè)績繼續(xù)下降

    今年一季度方圓支承(16.55,-0.38,-2.24%)實現(xiàn)營業(yè)收入6723萬元，YOY下降18.1%，實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤931.67萬元，YOY下降59.4%，單季度ROE為2.1%，較去年下降4.4個百分點。按照最近總股本計算EPS為0.05元/股，每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為0.02元/股。

    整個工程機械行業(yè)的銷售形勢都在逐步好轉(zhuǎn)，而且固定資產(chǎn)投資加速增長的趨勢也已非常明顯，因此我們認(rèn)為工程機械的需求將持續(xù)好轉(zhuǎn)。在工程機械銷售將持續(xù)回暖、材料成本大幅下跌和產(chǎn)能大幅提升以及進(jìn)入精密支承、風(fēng)電和太陽能支承等新的市場領(lǐng)域的支承下，我們預(yù)計09年方圓支承的EPS可達(dá)0.46元/股，對應(yīng)PE估值37.5倍，已經(jīng)偏高，不過考慮到進(jìn)入精密支承、風(fēng)電和太陽能支承等新的市場領(lǐng)域的潛在增長，因此還是給予“謹(jǐn)慎買入”評級。