通脹限制銅短期需求前景
今日要聞：
美國 1月 CPI環(huán)比增0.4%好于預期
WBMS：2010年全球銅市供應過剩2萬噸
必和必拓將建世界第四大銅礦和金礦生產基地
外盤表現 期銅探低回升, 國內通脹限制銅短期需求前景
操作建議 國際銅價受利好經濟數據支持繼續(xù)上漲，在歐美經濟復蘇得到進一步的確認的情況下，市場的焦點可能會重新回到中國需求上來。受緊縮預期影響，銅價高位震蕩，建議投資者繼續(xù)謹慎持有多單，但是在國際銅價重新站穩(wěn) 10000 美圓整數位之前，風險承受能力較小的投資者可以考慮暫時離場觀望。
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一、新聞信息：
■ 事件：美國1月 CPI環(huán)比增0.4%好于預期 美國政府發(fā)布的1 月消費者價格指數(CPI)報告顯示，1 月的CPI環(huán)比增長0.4%，增幅創(chuàng)下了一年多以來新高，同時超出市場平均預期。但是，CPI增長率的絕對值不是很高，這表明美國的通脹壓力并無明顯增長。
■ 事件：WBMS：2010年全球銅市供應過剩2萬噸 世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)周三公布的數據顯示，2010年全球銅市供應過剩2 萬噸，較 2009年41 萬噸的剩余量大大縮減。2010年全球精煉銅產量增至1925萬噸，較 2009年提高3.2%。同期，中國精煉銅產量增加46.4萬噸，而智利精煉銅產量下滑5.5萬噸至322萬噸。
■ 事件：必和必拓將建世界第四大銅礦和金礦生產基地 必和必拓首席執(zhí)行官透露，必和必拓計劃在2015年底之前共投入800億美元，以擴大和開發(fā)公司現有的礦產和油田項目。公司目前正在考察南澳大利亞奧林匹克壩礦場的擴產項目，并計劃將其轉變?yōu)槭澜绲谒拇筱~礦和金礦生產基地。他說： “我們預期這些項目實施后的產量增長是強勁且持續(xù)的。 ”
二、外盤簡述： 期銅延續(xù)跌勢下滑至三周低點,技術性賣盤等打壓人氣 路透紐約/倫敦2月17 日電---期銅周四下挫至三周低位,因技術賣盤,憂慮通脹及在紀錄高位附近的銅價抑壓了需求,令市場人氣受壓. 但逢低買家又一次入場,及銅價在日內低位附近得到支撐扶助倫敦期銅縮減跌幅,且提振紐約期銅在收盤回升至平盤上升. 倫敦期銅和紐約期銅自周二分別觸及每噸10,190美元及每磅4.6495美元紀錄高位以來,上行動能停止,因擔憂最大的銅消費國中國通脹上升限制銅的短期需求前景. "我們看到紀錄高位,但明顯看到目前價格處于高位,需求開始略為下降.這不僅限于銅,其他基本金屬亦一樣,"德國商業(yè)銀行分析師Daniel Briesemann說. 倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅CMCU3一度跌至低點每噸9,705美元,為1月31日以來最低.當日收跌 41美元,報每噸9,802美元. 紐約商品期貨交易所(COMEX)3月期銅HGH1短暫跌穿其20天簡單移均線切入位4.47美元左右,觸及其三周低點的每磅4.4155美元.期銅守住支撐位,且價格反彈,收升1.40美分,報每磅4.4840美元. 目前銅價僅持于略高于關鍵的支撐趨勢線.技術分析師稱,如果結算價在4.41美元以下,可能引發(fā)測試 50 天移動均線,如果跌穿50天移動線的話,不大可能改變市場利多的技術結構. "如果(紐約期銅)跌穿4.20美元,將會真正改變技術圖表,把利多變成多空,"Pioneer Futures高級分析師 Scott Meyers表示,"即使我們收在50天移動均線下方,我認為從技術角度來說并不是利空的結算價, 直至收在4.20美元以下之前,技術圖形都不會改變." 基本面方面,集中在金屬的對沖基金Red Kite稱,處于紀錄高位附近的銅價難以為繼,價格需要下跌大約 20%,以吸引最大買家中國大舉回到市場. "價格需要下降至約每噸7,500-8,000美元,"Red Kite在香港的分支HFZ Capital Management Ltd投資組合經理Scott Hobart說. LME 銅庫存為407,200噸,為去年8 月以來最高. 消息稱中國鋁和鉛出產上升,本月河南和貴州熔鑄廠獲到更多供電,緩和了對鋁和鉛供應的憂慮. 三個月期鋁CMAL3收升9美元,報每噸2,513美元. 三個月期錫CMSN3下跌850美元或2.6%,收報每噸31,650美元,遠離周二觸及的紀錄高位32,799美元.
三、國內走勢分析及操作策略 銅價繼續(xù)震蕩回落 上海銅價繼續(xù)震蕩回落，成交保持清淡，持倉量繼續(xù)增加。 國際銅價延續(xù)技術性回調走勢，股市的強勢及美圓的重新走弱并未給銅價帶來支持，行情在短期均下壓制下繼續(xù)維持調整態(tài)勢的可能性仍然很大。盡管歐美經濟復蘇勢頭依然強勁，銅的需求也將保持恢復性增長的勢頭，但是中國等新興經濟體的持續(xù)緊縮措施仍使全球需求增速蒙上了陰影，短期內行情仍不排除進一步回調的可能性，尤其是在銅價不能重新有效站上10000美圓整數位的情況下。 國際鋁價及鋅價則重新震蕩反彈，但在銅價弱勢的影響下近期預計將維持震蕩。 國內銅價隨外盤重新明顯回落，現貨價格的疲軟仍然拖累銅價，而現貨價格的疲軟可能跟銅材加工企業(yè)今年春節(jié)放假早及開工晚有一定的關系。鑒于國內股市仍然有望維持強勢，因此一旦國內銅材企業(yè)開工率回升，也就是說需求旺季真正來臨，那么國內銅價仍然有希望再次啟動漲勢。短期內，行情繼續(xù)維持高位震蕩的可能性很大，在國際銅價重新有效站上10000美圓之前暫時保持觀望或者進行短線操作。