銅價繼續保持高位震蕩存在沖高回落可能

美國勞工部公布的數據顯示，上周首申為26.5萬人，低于預期27.9萬人，略高于前值26.2萬人。此外，美國續請失業金人數為222.8萬人，創2000年11月來最低。美數據偏好令美元指數低位回升，收盤上漲0.55%報94.643。

周五北京時間晚8:30，美國勞工部將公布美國非農增崗數據以及失業率。市場在數據公布前保持謹慎。倫銅收盤小跌30美元，報6385美元/噸。

庫存方面，周四廣東地區電解銅在庫庫存為1.54萬噸，周比增加0.67萬噸。現貨方面，滬期銅高位回落，持貨商積極報價出貨，市場流通貨源充足，現銅升水持續收窄，南儲華南報升20-升100元/噸，均值再降50元/噸。中間商觀望情緒較濃，少有入市接貨;下游需求較差，僅逢低按需采購，市場交投清淡。

上海市場SMM報貼水50-升水10元/噸，現銅供應充足，品牌多樣，早間全面貼水出貨，吸引部分中間商入市收貨，現銅貨源隨之減少，近午間好銅重現小幅升水報價，下游在連續觀望后，在銅價回調之際入市按需接貨，成交較昨日略有改善。午后滬期銅重心上抬，但市場成交匱乏，但因隔月價差倒掛情況減少，現銅低價貨源減少，主流報貼水30元/噸-升水20元/噸，少有實際成交。

近期中國股市大幅調整影響市場情緒，大宗品高位連續調整第二日。銅價本輪反彈較為滯后，為后期補漲品種。銅價上漲后，現貨市場跟漲乏力，無論華南、上海市場現貨升水均出現連續回落。外貿市場在比值回落，進口虧損擴大至千元以上后成交再次回歸清淡，洋山銅溢價低迷，在60-75美元/噸。LME0-3價差結構跌落至10美元/噸下方。保稅區庫存4月繼續處于增長態勢，銀行融資開證不松，加上國內資金利率下降，息差收益大幅減弱。進口銅市場在融資、實際需求兩淡之下，表現疲弱。

5月祥光檢修將影響3萬噸以上產量，加上豫光金鉛檢修，市場在煉廠集中檢修后，現貨升水若無法止跌回升，則表明現貨市場消費的進一步回落。近期市場再次彌漫關于降息預期，尤其在股市連續調整后，預期升溫。銅價繼續保持高位震蕩，若降息靴子落地，銅價存在沖高回落可能。