地方政府投資加碼利好資本市場

在宏觀經濟增速下滑的情況下，下半年地方政府投資可望顯著增加。記者昨日獲悉，財政部近日召集各地財政部門有關負責人在吉林召開“上半年地方財政運行情況分析會”。會上，各地紛紛表示，三季度要進一步加大財政支出工作力度，力爭今年前11月支出進度較去年有明顯提高。

業內人士指出，下半年政府支出力度增強，從配套資金層面來看，投資將會獲得更好的支持，這將對資本市場產生積極影響。

三季度財政支出提速

會上，各地區財政部門相關負責人表示，一季度后，各地高度重視支出進度工作，積極采取各項措施，努力加快財政支出進度。在今年投資放緩的情況下，大多數省市建立了支出進度的目標責任考核機制，定期召開支出進度分析會議，通過健全制度、加強項目支出管理、清理結余結轉等措施，上半年地方財政支出進度較去年同期加快1.8個百分點。

值得關注的是，各地財政部門有關負責人均在會上表示，三季度要進一步加大工作力度，力爭今年前11月支出進度較去年有明顯提高。

事實上，對于下半年政府加大投資力度，市場已有預期。一位專家指出，2009年實際的財政赤字約為GDP的2.8%，2010年政府預算赤字也是GDP的2.8%左右，但是從月均財政凈投入來看，今年頭幾個月的凈投入水平非常低，按照這一水平粗略估算，全年實際赤字可能僅為GDP的1%左右，離積極的財政政策目標相去甚遠。

政府控制信貸和新開工項目，以及清理地方融資平臺，被認為是上半年財政支出較慢的主要原因。申銀萬國證券分析師李蓉表示，2009年下半年以來，盡管名義上財政政策導向仍然是積極的財政政策，但財政支出/收入比已經回落到2004年—2007年政府實施穩健的財政政策期間的比值。

李蓉預計，在GDP增速將逐漸回落，以及中央政府強調的經濟“調結構”的情況下，下半年政府的支出力度將有所加大。從配套資金層面來看，下半年的投資將會獲得更好的支持。而財政支出加速的時點將對資本市場產生積極影響。

今年財政或將超收

與財政支出緩慢相對應的是今年上半年財政收入的快速增長。財政部日前公布的數據顯示，今年上半年，全國財政收入43349.79億元，比去年同期增加近1萬億元，增長27.6%；而上半年全國財政支出33811.36億元，比去年同期增加4908.8億元，增長17%。

去年基數較低被認為是今年財政收入快速增長的主要原因，但隨著基數效應的減弱，下半年財政收入增速或將下滑。財政部認為，全年財政收入將呈現“前高后低”的走勢。在上述“上半年地方財政運行情況分析會”上，各地方財政部門亦表示，初步判斷今年財政收入增幅將呈現“前高后低”的走勢。

值得注意的是，各地財政部門負責人均認為今年能夠完成財政收入預算，并有一定數額的超收。這意味著政府部門在支出上將有更大的空間。

對于財政支出關注的重點項目，李蓉分析指出，預期未來財政投入將重點考慮社保的需求、區域經濟建設和城市化進程加速的需求、發展新興產業的需求、醫療衛生等方面，估計2010年政府財政在科學技術、社保和就業以及城鄉社區事務方面的投入增長將快于2009年。