政策利好讓人深思

【銅】 上一交易日，滬銅日間開(kāi)盤則繼續(xù)前日震蕩微幅高開(kāi)并隨后跟隨股市緩慢下行，盤中前后雖曾一度出現(xiàn)下跌加速，但全天整體跌幅不大。主力1202合約最終收盤于54560元/噸，下跌1.28%。上一交易日LME倫銅3月合約價(jià)格則在盤中因?yàn)槿蚪鹑谑袌?chǎng)共同發(fā)布利好政策而出現(xiàn)大幅沖高，前日收盤價(jià)為7868.25美元，上漲5.26%。SMM1#銅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上一交易日則跟隨期貨上午走勢(shì)出現(xiàn)小幅回落，價(jià)格區(qū)間為56000-56550元/噸，均價(jià)較前一交易日下跌 325元。 昨日市場(chǎng)消息面同樣繼續(xù)給了全球投資者一擊重磅利多炸彈，利好消息真可謂接二連三。首先是美聯(lián)儲(chǔ)今日宣布，今日與英國(guó)央行及歐央行等5家央行達(dá)成一致，將下調(diào)美元流動(dòng)性互換利率0.5%，并將互換協(xié)議延長(zhǎng)至2013年2月1日。這無(wú)疑將降低融資成本，向市場(chǎng)提供美元流動(dòng)性。其次，中國(guó)央行周三宣布，將下調(diào)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)以促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 最后，美國(guó)的多個(gè)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)起色。美國(guó)勞工部宣布， 2011年第三季度非農(nóng)生產(chǎn)率的環(huán)比年化增長(zhǎng)率修正為2.3%。據(jù)彭博社的調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此的平均預(yù)期為增2.6%。今年三季度非農(nóng)生產(chǎn)率環(huán)比增幅的初值為3.1%。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì) (ISM)芝加哥分會(huì)宣布，11月的芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為62.6點(diǎn)。據(jù)彭博社的調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此的平均預(yù)期為59.0點(diǎn)。10月芝加哥PMI為58.4點(diǎn)。美國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)(NAR) 宣布，10月的二手房簽約銷售指數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)10.4%。據(jù)彭博社的調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此的平均預(yù)期為環(huán)比增長(zhǎng)1.5%。9月的二手房簽銷指數(shù)環(huán)比下降4.6%。 綜合來(lái)看，我們認(rèn)為昨日政策面的重大利好無(wú)疑將使得銅價(jià)在短期內(nèi)得到強(qiáng)力提振，但政策的持續(xù)力即后續(xù)是否會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)利好政策及到底能夠給市場(chǎng)多少利好動(dòng)力仍然需要我們進(jìn)一步觀察和思考。因此，我們建議投資者在短線上轉(zhuǎn)入多頭策略，但在實(shí)際交易中仍然需要以短線謹(jǐn)慎交易為主。 銅價(jià)從技術(shù)面來(lái)看，銅價(jià)日K線在大幅反彈后將可能轉(zhuǎn)入短期的區(qū)間震蕩，價(jià)格下方支撐位分別為7366美元（56900元）和6507美元（50000元）。

【鋁】 隔夜晚間 LME 鋁價(jià)則同樣跟隨銅價(jià)在盤中出現(xiàn)大幅反彈沖高， 前日收盤價(jià)為2106美元，較上個(gè)交易日上漲5.48%。國(guó)內(nèi)上一交易日，滬鋁日間價(jià)格則表現(xiàn)總體疲軟，價(jià)格在盤中弱勢(shì)觸底反彈，主力 1202 合約尾盤最終收于 15835 元，較前日均價(jià)下跌 0.38%。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)，Aoo 鋁（Al）成交范圍15960-15980元，較前日上漲0元。 從最新上期所鋁庫(kù)存來(lái)看，上周鋁庫(kù)存繼續(xù)出現(xiàn)小幅增加，庫(kù)存增加 131 噸，總量為 179574 噸。 據(jù)中國(guó)海關(guān)近日公布的消息，10 月中國(guó)鋁土礦進(jìn)口總量為 308.62 萬(wàn)噸，同比上漲 74.75%，今年 1-10 月，中國(guó)鋁土礦進(jìn)口總量為 357.84 萬(wàn)噸，同比增加 47.29%。而 9 月中國(guó)鋁土礦進(jìn)口總量為447.81萬(wàn)噸。 據(jù)調(diào)查，10 月中國(guó)鋁土礦進(jìn)口來(lái)源國(guó)仍為印度尼西亞和澳大利亞，自印度尼西亞進(jìn)口的鋁土礦為 237.50 萬(wàn)噸，占本月總進(jìn)口量的77%，同比增加68.11。而今年 1-10 月中國(guó)從印度尼西亞進(jìn)口的鋁土礦總量上升至2804.29萬(wàn)噸，同比上漲53.4。 中國(guó)鋁土礦第二大進(jìn)口來(lái)源國(guó)澳大利亞，10 月進(jìn)口鋁土礦總量為 71.12 萬(wàn)噸，同比上漲 101.3%，1-10 月進(jìn)口總量達(dá) 715.21 萬(wàn)噸，同比上漲 26.41%。中國(guó)未改進(jìn)口鋁土礦來(lái)源國(guó)過(guò)于集中問(wèn)題，澳大利亞和印度尼西亞為我國(guó)主要鋁土礦進(jìn)口來(lái)源國(guó)，而且中國(guó)對(duì)印尼鋁土礦依賴度超 7 成。10 月以來(lái)中國(guó)進(jìn)口鋁土礦勢(shì)頭較第三季度有所放緩，但同比數(shù)據(jù)仍然堅(jiān)挺。 從鋁價(jià)走勢(shì)來(lái)看，鋁價(jià)總體波動(dòng)表現(xiàn)平穩(wěn)，日K 線總體徘徊在2223 美元的中期趨勢(shì)支撐位附近，預(yù)計(jì)價(jià)格后期走勢(shì)將表現(xiàn)為震蕩走弱格局。