中國需求支撐期銅先抑后揚

倫敦金屬交易所(LME)期銅3月11日價格收高，盤中一度觸及一周低位，因中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)令人失望，對意大利的擔憂打壓了風險偏好，同時美元走強打壓銅價，但中國消費者對金屬的需求幫助扳回跌幅。三個月期銅收報每噸7,755美元，上周五收于每噸7,740美元。三個月期銅今日稍早一度觸及每噸7,667美元的一周低位。 

中國上周末公布的數(shù)據(jù)顯示，2月通脹水平處于10個月高位，制造業(yè)、零售銷售和消費者支出亦弱于市場預期。而基本金屬需求主要依賴中國消費需求。分析師指出，美元指數(shù)徘徊在上周五觸及的七個月高位附近亦打壓金屬價格。惠譽將意大利債信評等下調一個級距至BBB+，展望為負面，指因上月大選后政治具有不確定性。 

中國交易商稱，一些買盤支撐了LME價格，因加上17%的進口增值稅后，倫敦期銅的進口價格要高于滬銅價格。 全球銅市今料自2009年以來首度出現(xiàn)供應過剩，而年初以來LME銅庫存持續(xù)增加，目前為513,550噸，為自2010年4月以來的最高水平。上海保稅倉庫的銅庫存大約為900,000噸，而中國銅進口量持續(xù)下滑，因消費商傾向于自國內市場獲得供應，而不是通過進口銅來補充庫存。 

上海銅期貨11日震蕩小跌，主力1306合約收56470元/噸,跌280元。中國2月經(jīng)濟運行指標大多表現(xiàn)不佳，其中1-2月中國規(guī)模以上工業(yè)增加值按年升9.9%，低于預期。雖然上周五美國就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，但同時也令美指大幅拉漲，整體利空大宗商品。另外，資金不斷從倫銅市場流出，表明外盤投資者仍無意推漲期銅。隔夜倫銅獲振走高，短期滬銅下方56000一線或將面臨考驗。 

供需方面，近日倫銅庫存已連增6個月至逾50萬噸，較去年低點增136%，持續(xù)攀升的庫存已不能被市場所忽視，未來對銅價的打壓將逐步顯現(xiàn)。此外，據(jù)智利銅業(yè)委員會預計2013年智利銅產(chǎn)量將增產(chǎn)3%，即增產(chǎn)逾16萬噸，2012年智利產(chǎn)銅543萬噸。